20260827-五矿期货-豆类及主粮期权早报_14页_5mb
报告摘要
豆类及主粮期权市场总结（2026/08/27）
核心内容概述
本报告汇总了豆类及主粮期权品种（豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权、豆粕期权、菜籽粕期权）的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及期权策略建议。整体分析聚焦于市场波动性、方向性策略机会及期权组合构建。
各期权品种市场数据
豆一期权（A）
- 标的合约：a2611
- 最新价：5013元
- 涨跌：+19元
- 涨跌幅：+0.38%
- 成交量：309,852万手（-68,885万手）
- 持仓量：371,118万手（+9,844万手）
- 持仓量PCR：1.0453（位于近一年77.55%水位）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1531上方
- 压力位：5300元
- 支撑位：4800元
豆二期权（B）
- 标的合约：b2611
- 最新价：4055元
- 涨跌：+73元
- 涨跌幅：+1.83%
- 成交量：269,006万手（+77,253万手）
- 持仓量：215,633万手（+3,254万手）
- 持仓量PCR：0.823（位于近一年55.92%水位）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1601上方
- 压力位：4200元
- 支撑位：3850元
玉米期权（C）
- 标的合约：c2611
- 最新价：2281元
- 涨跌：+7元
- 涨跌幅：+0.30%
- 成交量：611,113万手（+58,405万手）
- 持仓量：1,164,810万手（+41,508万手）
- 持仓量PCR：0.5655（位于近一年75.10%水位）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1140上方
- 压力位：2400元
- 支撑位：2200元
淀粉期权（CS）
- 标的合约：cs2611
- 最新价：2575元
- 涨跌：+2元
- 涨跌幅：+0.07%
- 成交量：127,473万手（+13,843万手）
- 持仓量：272,859万手（+7,122万手）
- 持仓量PCR：0.4409（位于近一年15.92%水位）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1243上方
- 压力位：2750元
- 支撑位：2500元
豆粕期权（M）
- 标的合约：m2701
- 最新价：3297元
- 涨跌：+69元
- 涨跌幅：+2.13%
- 成交量：1,762,180万手（+837,658万手）
- 持仓量：2,682,710万手（+162,991万手）
- 持仓量PCR：1.6048（位于近一年97.14%水位）
- 隐含波动率：维持在年平均0.1630上方
- 压力位：3300元
- 支撑位：3000元
菜籽粕期权（RM）
- 标的合约：RM611
- 最新价：2314元
- 涨跌：+78元
- 涨跌幅：+3.48%
- 成交量：989,630万手（+513,276万手）
- 持仓量：671,302万手（+33,650万手）
- 持仓量PCR：1.0604（位于近一年74.69%水位）
- 隐含波动率：维持在年平均0.2190上方
- 压力位：2400元
- 支撑位：2150元
主要观点与关键信息
市场趋势
- 所有期权品种标的合约价格均呈现上涨趋势，但涨幅幅度不一，豆二期权（B）涨幅最大，达1.83%。
- 成交量方面，豆二期权（B）、玉米期权（C）、豆粕期权（M）和菜籽粕期权（RM）成交量均有所增加，而豆一期权（A）和淀粉期权（CS）成交量略有下降或持平。
波动性分析
- 所有期权品种隐含波动率均高于年平均波动率，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
- 豆一期权（A）：隐含波动率17.18%，年平均15.31%
- 豆二期权（B）：隐含波动率17.10%，年平均16.01%
- 玉米期权（C）：隐含波动率10.31%，年平均11.40%
- 淀粉期权（CS）：隐含波动率12.50%，年平均12.43%
- 豆粕期权（M）：隐含波动率16.33%，年平均16.30%
- 菜籽粕期权（RM）：隐含波动率19.80%，年平均21.90%
期权因子分析
-
量仓PCR：
- 豆一期权（A）：成交量PCR为0.56，持仓量PCR为1.05
- 豆二期权（B）：成交量PCR为0.48，持仓量PCR为0.82
- 玉米期权（C）：成交量PCR为0.44，持仓量PCR为0.57
- 淀粉期权（CS）：成交量PCR为0.38，持仓量PCR为0.44
- 豆粕期权（M）：成交量PCR为0.6，持仓量PCR为1.6
- 菜籽粕期权（RM）：成交量PCR为0.38，持仓量PCR为1.06
-
压力支撑位：
- 豆一期权（A）：压力位5300元，支撑位4800元
- 豆二期权（B）：压力位4200元，支撑位3850元
- 玉米期权（C）：压力位2400元，支撑位2200元
- 淀粉期权（CS）：压力位2750元，支撑位2500元
- 豆粕期权（M）：压力位3300元，支撑位3000元
- 菜籽粕期权（RM）：压力位2400元，支撑位2150元
期权策略建议
方向性策略
- 豆一期权（A）：无明确方向性策略建议
- 豆二期权（B）：无明确方向性策略建议
- 玉米期权（C）：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_C2611P2260和B_C2611C2320
- 淀粉期权（CS）：建议构建买入看涨+看跌期权组合策略，如：B_CS2611P2450和B_CS2611C2600
- 豆粕期权（M）：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_M2611P3100和S_M2611C3350
- 菜籽粕期权（RM）：建议构建买入看涨+看跌期权组合策略，如：B_RM2611P2250和B_RM2611C2350
波动性策略
- 所有期权品种均建议关注波动率变化，利用Vega为正的特性，在波动率上升时获利。
- 无明确方向性策略的期权品种（如A、B、M）建议采用波动性策略。
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- 公司名称：五矿期货有限公司
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