20240331-中邮证券-电力设备行业周报_电力设备行业报告风光装机超预期_小米SU7正式发布_16页_647kb
报告摘要
- 市场表现：本周电力设备板块下跌12%，今年以来上涨0.3%。相对沪深300指数表现：图表显示指数变动。
- 光伏行业：2024年1-2月国内新增装机367GW，同比增长80%，超预期。受益于23年底地面电站集中并网，带动全年装机超预期，预计2024年国内光伏装机240-250GW。组件价格回落提升分布式经济性，装机区域向南迁移。
- 风电行业：2024年1-2月国内新增装机99GW，同比增长69%。23年底集中式电站抢装带动全年并网规模翻倍至759GW，预计2024年陆风装机80GW，海风开工和并网规模乐观预期20GW和8-10GW。
- 新能源汽车：小米SU7正式发布，起售价2159万元，低于市场预期，标准版比特斯拉Model3低3万元。提供续航700-830km版本，发布后27分钟订单突破5万台。讨论半固态电池应用：智己汽车、清陶合作及清陶能源提供超快充半固态电池；宁德时代新电池续航高、安全防护好；vivo新机采用半固态电池。建议关注固态电池产业链投资机会。
- 风险提示：各国政策变化可能影响下游需求；下游需求受宏观经济等因素影响；新技术发展不确定；产业链材料价格波动；行业竞争加剧。
- 重点公司：宁德时代（增持评级，收盘价190.28元，总市值3652亿元，预期EPS21.06元、PE13.46倍）；璞泰来（买入评级，收盘价193.41元，总市值1222亿元，预期EPS7.29元、PE45.63倍）；晶澳科技（增持评级，收盘价175.57元，总市值942亿元，预期EPS28.35元、PE35.63倍）；万马股份（增持评级，收盘价92.95元，总市值500亿元，预期EPS15.01元、PE33.35倍）；天顺风能（增持评级，收盘价101.18元，总市值221亿元，预期EPS109.87元、PE0.27倍）。
- 其他关键点：能源数据超预期（如光伏装机增长），风险分析包括政策和技术因素；新能源车事件推动技术创新。
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