20161203-中国银河-农林牧渔行业周报_鸡苗价格上涨_禽链向上趋势不改_17页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2016年12月3日）

核心内容

本报告分析了2016年12月3日农林牧渔行业周行情，指出尽管农林牧渔指数整体下跌，但部分子板块表现较好，尤其是农业综合和畜禽养殖板块。鸡苗价格大幅上涨，显示出禽链行业向上趋势未改。同时，年末政策预期升温，农业主题性投资机会受到关注，特别是种植业和种业板块。

主要观点

市场行情回顾

• 整体市场表现：本周沪深300小幅上涨0.22%，农林牧渔指数下跌1.30%，在申万28个子行业中排名第11。
• 子板块表现：
  • 农业综合上涨1.51%；
  • 畜禽养殖上涨1.07%；
  • 林业和渔业表现较差，分别下跌7.42%和3.91%。
• 个股表现：
  • 涨幅前列：通威股份（+7.06%）、温氏股份（+4.54%）、康达尔（+4.20%）；
  • 跌幅前列：仙坛股份（-13.70%）、益生股份（-12.56%）、东凌粮油（-8.47%）。

农产品价格跟踪

• 畜类：
  • 生猪均价17.01元/公斤，周上涨0.53%；
  • 仔猪均价40.72元/公斤，周上涨2.57%；
  • 猪粮比为9.64:1，高于调控警戒线水平。
• 禽类：
  • 白羽肉鸡均价6.95元/公斤，周持平；
  • 青岛鸡苗2.90元/羽，周上涨9.43%；
  • 烟台鸡苗3.10元/羽，周上涨6.90%。
• 玉米与大豆：
  • 大连港玉米现货价格1710元/吨，周下跌1.72%；
  • 大豆现货价格3726.32元/吨，周上涨0.14%；
  • 大连大豆压榨加工利润52元/吨，周下跌67.50%。
• 小麦与糖类：
  • 小麦现货价格2520元/吨，周上涨1.09%；
  • 柳州白糖现货价6755元/吨，周持平。
• 水产类产品：
  • 海参价格130元/公斤，周持平；
  • 扇贝价格8元/公斤，周持平；
  • 鲍鱼价格上涨6.25%，罗非鱼价格稳定。

关键信息

政策与市场动态

• 农业政策预期升温：年末是农业政策密集发布窗口期，预计中央农村经济会议和中央一号文件将聚焦种植业结构性调整、土地改革和种业升级。
• 禽流感疫情影响：欧洲禽流感疫情持续蔓延，导致祖代引种受限，影响禽类市场供需平衡。
• 玉米市场政策：东北地区玉米收购贷款信用保证基金政策出台，可能带来市场转折，但短期玉米价格仍面临压力。

投资建议

• 推荐标的：隆平高科、登海种业、北大荒；
• 种业推荐理由：隆平高科的水稻新品系推广情况超预期，带动营收增长，且其亲本为独有资源，生命周期较长；
• 农业主题投资：农业现代化、农垦改革等主题板块有望受益于政策支持；
• 禽链趋势：尽管引种受限，但禽链向上趋势不改，关注鸡苗和毛鸡价格走势。

重点资讯

1. 暂停禽流感疫情国家进口：质检总局暂停从荷兰北布拉班特省及奥地利进口禽类及相关产品，影响引种预期，利好禽链。
2. 玉米收购贷款信用保证基金：政策利好，但短期内玉米价格仍可能震荡。
3. 科研成果权益分配改革：农业部推进改革，鼓励社会资本投入农业科技创新，利好种子、动物疫苗等行业。
4. 星河生物战略转型：退出食用菌业务，集中发展医疗健康产业。
5. 温氏股份定增获批：有助于扩张养殖规模，增强公司盈利能力。

盈利预测

• 重点标的盈利预测：如隆平高科、登海种业、北大荒等，显示出种业和种植业的潜在增长空间。
• 种业表现：隆平高科预计水稻部分营收增速20%以上，种业龙头具备内生和外延双重增长潜力。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避；
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避；
• 评级依据：基于未来6-12个月行业或公司相对于市场指数的回报预期。

总结

本周农林牧渔行业整体表现不佳，但部分子板块如农业综合、畜禽养殖仍保持增长。鸡苗价格大幅上涨，禽链趋势不改。年末政策预期升温，农业主题投资机会凸显，重点推荐种业龙头隆平高科。同时，欧洲禽流感疫情和玉米政策变化对行业影响显著，建议投资者关注相关板块的走势和政策动向。