2016-05-10-深交所-云铝股份_2015年年度报告（更新后）_198页_6mb

云南铝业股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

云南铝业股份有限公司（简称“云铝股份”）于2015年发布年度报告，报告涵盖公司经营状况、财务数据、行业分析、投资情况及风险管理等多个方面。公司在这一年面临宏观经济和行业低迷、产品价格下跌等挑战，但通过成本控制、技术创新和资本运作等手段，实现了扭亏为盈。报告中还提到公司在绿色发展、资源保障及市场拓展方面的显著优势。

主要观点与关键信息

1. 公司基本信息

• 公司全称为云南铝业股份有限公司，股票代码为000807，上市地点为深圳证券交易所。
• 公司法定代表人为田永，注册及办公地址位于云南省昆明市呈贡县七甸乡。
• 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

2. 财务指标概览

3. 主要业务与经营模式

• 主要业务：铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产。
• 主要产品：氧化铝、铝用炭素、重熔用铝锭、铝圆杆、铝合金方棒、铝板带、铝箔。
• 经营模式：以“采购原料—生产产品—销售产品”为核心，采用经销与直销结合的方式。
• 发展战略：实施“拓展两头，优化中间”战略，推动“水电铝加工一体化”模式，形成完整产业链。

4. 行业地位与市场前景

• 铝行业处于成熟阶段，但面临结构性调整和向高附加值产品转型的挑战。
• 铝行业具有周期性特点，产品价格与宏观经济呈正相关。
• 随着“一带一路”、“工业4.0”等政策实施，铝产品需求有望增长。
• 公司作为“国家环境友好企业”，在节能减排和绿色低碳方面具有显著优势。

5. 核心竞争力

• 资源保障优势：公司在省内拥有1.5亿吨铝土矿资源，掌控老挝148.76平方公里采矿权，未来氧化铝产能将达260万吨。
• 低成本清洁能源优势：依托云南丰富的水电资源，公司电价优势显著，且未来有望进一步下降。
• 区位优势：云南作为连接南亚、东南亚的重要门户，为公司拓展国际市场提供了有力支撑。
• 绿色低碳发展：公司在铝工业烟气脱硫、铝液综合交流电耗等方面处于国际领先水平。
• 融资优势：公司通过多次再融资，募集资金达50亿元，为产业升级和可持续发展提供资金保障。

6. 投资与并购情况

• 重大投资：公司通过非公开发行股票募集资金23.9亿元，收购源鑫炭素100%股权、浩鑫铝箔86.92%股权，以及文山铝业收购鹤庆溢鑫铝业51%股权。
• 项目进展：推进文山二期年产60万吨氧化铝项目和老挝年产100万吨氧化铝项目，预计未来3-5年形成260万吨产能。
• 其他投资：公司还投资了多个铝行业相关项目，如60万吨碳素项目、30万吨哈兹莱特法铝合金板带工艺开发项目等。

7. 研发与创新

• 2015年，公司共承担3项国家级、8项省级及50余项自选科技项目。
• 研发投入达1.42亿元，占营业收入的0.90%，研发人员数量达927人，占比10%。
• 主要研发项目包括“低温低电压铝电解技术”、“极细金属导体与超高压电子箔材料技术”、“中低品位铝土矿选矿新工艺研究”等，推动公司技术升级和产品创新。

8. 现金流分析

• 经营活动现金流：净额达30.76亿元，同比大幅增长520.64%，主要得益于政府补助增加。
• 投资活动现金流：净额为-10.88亿元，同比变动20.76%，主要因项目投资增加。
• 筹资活动现金流：净额为-10.59亿元，同比变动-222.25%，主要因偿还债务和支付收购款。

9. 非经常性损益

• 政府补助：5.53亿元，占利润总额的156.67%，为公司扭亏为盈提供了重要支持。
• 资产减值：1.32亿元，占利润总额的36.63%。
• 其他非经常性损益：合计400,364,842.28元，主要由政府补助构成。

10. 风险提示

• 公司面临宏观经济波动、产品价格周期性变化、原材料价格波动等风险。
• 报告中提到公司已通过多种措施进行风险管理和控制，如通过市场化用电机制降低用电成本、加强成本控制等。

结构分析

1. 资产构成变化

• 货币资金：增长4.48%，主要因应对铝价下跌风险和票据融资。
• 存货：下降3.34%，因公司减少氧化铝库存。
• 固定资产：增长0.52%，因部分在建项目转入固定资产。
• 长期借款：下降6.47%，因部分借款到期偿还。

2. 收入与成本

• 营业收入：下降18.72%，主要因铝价下跌。
• 营业成本：下降18.72%，主要得益于成本控制措施。
• 毛利率：整体为7.05%，其中铝材加工行业毛利率为12.71%，表现最佳。

3. 市场与客户

• 前五大客户销售额占比达44.10%，主要客户为大型铝加工企业。
• 前五大供应商采购额占比达69.99%，主要依赖本地及周边市场资源。

4. 费用与利润

• 销售费用：增长4.53%。
• 管理费用：下降4.25%。
• 财务费用：增长6.93%，主要因借款增加。
• 净利润：实现0.29亿元，同比扭亏为盈。

总结

云南铝业股份有限公司在2015年面对行业低迷和产品价格下跌的挑战，通过优化成本结构、加强技术创新和实施资本运营策略，成功实现扭亏为盈。公司依托丰富的铝土矿资源、清洁能源优势及绿色低碳发展，构建了完整的产业链和可持续发展的能力。同时，公司通过多项并购和投资，增强了市场竞争力和资源保障能力。未来，随着“一带一路”等政策的推进，公司有望进一步拓展国际市场，提升盈利能力。