20210217-华安期货-棉花周报_外盘走高_郑棉价格有支撑_7页_1mb

棉花周报总结

核心内容概述

本报告为2021年2月17日发布的棉花周报，由华安期货投资咨询部编制，分析了国际与国内市场棉花价格走势、种植意向、出口情况及下游需求变化，旨在为投资者提供市场分析与策略建议。

主要观点

• 外盘走高，郑棉有支撑：春节期间ICE棉花价格大幅上涨，主要受美国棉花种植意向下滑、出口需求强劲及美国政府经济刺激政策预期影响，郑棉价格因此获得支撑。
• 国内棉纺产业即将复工：春节假期后，棉纺产业将逐步恢复生产，纱线与布匹库存处于低位，为“金三银四”旺季做准备，预计需求将有所回升。
• 市场信心提升：国家倡导原地过年，推动春节消费增长，提振了市场信心。同时，节前棉花价格上涨传导至纱线市场，带动纱线价格走高。
• 终端产品出口情况：2020年12月我国纺织品服装出口额环比增长，但当前疫情形势可能对服装出口造成一定压力，而口罩等纺织品出口需求仍有望保持增长。

关键信息

国际市场

• 美棉种植意向：2021年美国棉花意向种植面积为1147万英亩，同比减少5.2%，其中陆地棉减少4.9%，皮马棉减少20.7%。
• 美棉出口：2020/21年度美国陆地棉净签量为6.25万吨，装运量达9.83万吨，创年度新高。
• ICE棉价格：春节期间ICE棉价格持续上涨，触及两年半高位，显示市场乐观情绪。

国内市场

• 郑棉走势：春节后棉纺产业将复工复产，预计需求将有所回升，郑棉有上涨动力，建议长线多单持有。
• 棉花价格指数：中国棉花价格指数在节日期间有所波动，显示市场活跃度。
• 棉纱市场：春节期间纱线需求放缓，但节后预计生产将加快，纱线价格可能走高。

下周关注重点

• 美棉周度出口报告：2021年2月11日至2月17日的出口数据将对市场走势产生重要影响。

投资策略建议

• 郑棉：建议投资者持有长线多单，因节后棉纺产业复工及外棉上涨对郑棉形成支撑。
• 波动率：由于市场预期节后需求回升，行情可能波动剧烈，建议关注波动率，考虑做多波动率策略。

数据来源与联系方式

• 数据来源：Wind、中国棉花网、美国农业部、NCC、印度棉花协会（CAI）等。
• 分析师：何濛（F3033829/Z0014543）、李伟（F0283072/Z0010384）
• 联系方式：
  • 网址：www.haqh.com
  • 邮箱：tzzx@hqh.com
  • 电话：0551-62839067

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