20240901-中泰证券-轻工制造及纺织服装行业周报_安踏_台华业绩靓丽_重申百亚股份推荐_21页_3mb

轻工制造与纺织服装行业周报（2024年9月）

一、上周行情回顾

• 上证指数下跌0.43%，轻工制造指数上涨289%，在申万行业中排名第7；纺织服装指数上涨2%，排名第15。
• 轻工制造细分行业中，文娱用品、造纸、包装印刷分别上涨48%、375%、334%。
• 纺织服装细分行业中，饰品上涨489%，纺织制造上涨202%。

二、重点公司业绩表现

1. 安踏体育：上半年收入同比增138%，净利润同比增626%，毛利率创新高。品牌分拆表现优异，FILA增长稳健。
2. 台华新材：上半年营收和净利润大幅增长，主要受益于锦纶长丝需求旺盛及产能释放。
3. 索菲亚、欧派家居：二季度业绩超预期，客单价提升和毛利率改善显著。
4. 登康口腔：随着口腔健康意识提升，公司通过多渠道布局实现高增长。
5. 造纸行业（太阳纸业、仙鹤股份）：文化纸提价200元/吨，行业景气度回升。

三、行业趋势与投资建议

1. 家居消费：政府补贴政策落地，智能家居和软体家具需求增长，建议关注公牛集团、顾家家居等。
2. 出口链：出口业务稳健增长，推荐匠心家居、嘉益股份、西大门等。
3. 造纸：文化纸价格有望反弹，建议关注太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技。
4. 纺织制造：聚焦具备定价能力的细分龙头，推荐新澳股份、华利集团。
5. 品牌服饰：男装及家纺龙头海澜之家、报喜鸟值得关注。

四、风险提示

• 原材料价格波动、宏观经济周期、行业政策变动、估值风险等。

轻工制造和纺织服装板块整体表现强劲，部分公司业绩超预期，建议关注高景气细分领域及政策受益标的。