20150910-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_我国核材料生产技术瓶颈获重大突破_12页_563kb

我国核材料生产技术瓶颈获重大突破 - 总结

核心内容

本报告聚焦电力设备与新能源行业，重点分析了行业动态、公司信息及市场表现。报告指出，我国在核材料生产技术领域取得重大突破，同时光伏、输变电及配电网建设等领域也呈现积极进展。此外，行业整体表现优于大盘，部分优质个股涨幅显著，但市场仍存在不确定性，建议投资者采取稳健策略。

主要观点

• 行业整体表现优于大盘：9月4日-9月10日，电力设备与新能源行业上涨10.07%，跑赢沪深300指数10.32个百分点，子行业全部上涨。
• 光伏、新能源电源电池、发电设备涨幅居前：行业涨幅主要集中在这些子行业，显示出市场对新能源相关技术的看好。
• 建议关注特高压、核电及配电网领域：这些板块增长确定性强，且受益于政策支持，是当前投资的优选方向。
• 个股选择需谨慎：应避免前期受题材炒作或中报业绩不达预期的个股，关注优质、低估值企业。
• 行业估值有所下降：电力设备板块TTM估值为49.13倍，较沪深300指数有显著溢价，但整体估值和溢价率较前期有所下降。

关键信息

行业动态

1. 光伏产品价格涨跌互现：

   • 光伏级多晶硅、156mm单晶电池片、125mm单晶硅电池片价格持平。
   • 156mm单晶硅片价格下滑0.32%，组件价格微涨0.18%。
   • 太阳能电池价格微涨0.32%。

2. 我国核材料生产技术瓶颈获重大突破：

   • 中科院合肥物质科学研究院与国内特钢企业合作，成功实现低活化马氏体钢的工业规模批量生产。
   • 低活化马氏体钢是核聚变堆和商用核聚变电站的首选结构材料，中国成为继欧盟和日本之后第三个掌握该技术的国家。
   • 该材料已被科技部确定为中国ITER实验包的首选结构材料。

3. 国网陕西重阳110千伏输变电工程初设通过评审：

   • 项目位于韩城市新城北区，旨在满足新区用电需求，提高供电质量与效率。
   • 设计方案通过省公司评审，项目人员已进入下一阶段工作。

4. 国家能源局召开全国配电网建设改造动员会议：

   • 配电网建设是“稳增长、防风险”的重要措施，也是新型城镇化和能源技术革命的关键。
   • 预计2015-2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元，其中2015年投资不低于3000亿元。
   • 2020年目标：中心城市供电可靠率达99.99%，用户年均停电时间不超过1小时；乡村及偏远地区基本消除长期“低电压”。

公司动态

1. 乐叶光伏中标中广核50MW项目订单：

   • 隆基股份中标中广核2015年第四次光伏组件集中采购项目，金额约2亿元。
   • 项目为50MW高效单晶组件，标志着乐叶光伏在光伏组件市场的重要进展。

2. 长高集团签订4.35亿元光伏项目合同：

   • 与邢台万阳新能源开发有限公司签署EPC总承包合同，合同金额4.35亿元，预计贡献营收2.7亿元。
   • 项目计划开工日期为2015年9月4日，竣工日期为2015年11月30日。

3. 易事特拟100万收购参股公司新疆20MW光伏电站100%股权：

   • 通过收购，易事特将扩大其在新疆地区的业务，提升光伏发电项目的运营能力。
   • 目前该项目已并网发电，上网电价为0.95元/千瓦时（含税）。

4. 华锐风电与大连重工·起重集团签订《收购意向协议书》：

   • 拟转让全资子公司华锐风电科技（大连）临港有限公司及装备有限公司的100%股权。
   • 交易价格不低于目标公司净资产值，尚需签订正式协议并履行相关程序。

投资建议

• 行业评级：看好，未来12个月内相对于沪深300指数涨幅预计超过10%。
• 重点推荐个股：奥特迅、东源电器、合纵科技、金风科技、东方能源（均为增持）。
• 投资策略：
  • 自上而下选择增长确定性强的板块，如特高压、核电及配电网。
  • 避免前期受题材炒作或中报业绩不达预期的个股。
  • 关注电站运营商中具有资金实力和渠道优势的企业。
  • 考虑低估值白马股的配置机会。

附：投资评级说明

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资建议不构成买卖证券的出价或询价，亦不构成任何投资担保。
• 公司可能持有报告中提及的股票，且可能为其提供相关服务。