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2023年01月02日 安信金工大市与行业研判周报总结

核心内容

本期《安信金工大市与行业研判》周报指出，市场已进入底部转震荡阶段，核心震荡区间或在3080-3245点之间。这一判断基于前期的顶背离共振和近期的底背驰信号，结合周期分析模型得出。市场在经历调整后，开始形成区间震荡格局，而超跌板块在底部出现后往往具备较强的反弹潜力，尤其是有较好基本面支撑的板块。

主要观点

• 市场判断：市场已进入底部震荡阶段，未来走势可能围绕3080-3245点波动。
• 历史参考：去年4月底的反弹表明，超跌标的在底部后常有超额收益，若基本面支撑良好，反弹可能更持久。
• 当前阶段：市场处于业绩真空期，建议投资者关注基本面信息或低位超跌反弹机会。
• 行业机会：
  • 全视角模型：推荐关注电力设备、有色金属、公用事业和汽车板块。
  • 定量复盘模型：建议继续关注白酒、纸业、军工电子和软件开发板块。

关键信息

市场分析

• 上证综指：出现1小时级别的顶背离，随后在12月下旬补缺口后形成15分钟或30分钟级别的底背驰，带动小幅反弹。
• 沪深300：同样经历了顶背离和底背驰，市场开始企稳反弹。
• 创业板指：也存在类似技术信号，显示市场整体进入震荡阶段。

行业分析

北向资金流动

• 银行：周频净流入17.44亿，月频净流入41亿，位序变动3个。
• 非银金融：周频净流入11.14亿，月频净流入18.05亿，位序变动-2。
• 公用事业：周频净流入7.31亿，月频净流入-14.37亿，位序变动3个。
• 食品饮料：周频净流入6.25亿，月频净流入146.76亿，位序变动0→。
• 有色金属：周频净流入6.14亿，月频净流入16.08亿，位序变动-1。
• 汽车：周频净流入-7.87亿，月频净流入-6.83亿，位序变动-15。

估值分析

• 房地产：pettm为13.05，估值分位点85%，估值分位点变化-6%。
• 食品饮料：pettm为34.36，估值分位点35%，估值分位点变化-3%。
• 钢铁：pettm为16.39，估值分位点85%，估值分位点变化-1%。
• 家用电器：pettm为13.34，估值分位点15%，估值分位点变化-1%。
• 社会服务：pettm为120.15，估值分位点98%，估值分位点变化-1%。
• 建筑材料：pettm为13.92，估值分位点75%，估值分位点变化-1%。
• 电力设备：pettm为26.92，估值分位点1%，估值分位点变化1%。
• 白酒：pettm为23.41，估值分位点27%，估值分位点变化3%。
• 有色金属：pettm为14.12，估值分位点1%，估值分位点变化1%。
• 通信：pettm为24.38，估值分位点2%，估值分位点变化1%。

温度计指标

• 农林牧渔：低频温度计37.5%，双均线状态为死叉缩小，收盘价相对均线位置>MA60, <MA120。
• 交通运输：低频温度计63.5%，双均线状态为金叉扩大，收盘价相对均线位置>MA60: 0.62%。
• 煤炭：低频温度计8.7%，双均线状态为死叉扩大，收盘价相对均线位置<MA60: 8.95%。
• 建筑装饰：低频温度计40.4%，双均线状态为死叉缩小，收盘价相对均线位置<MA60: 1.75%。
• 公用事业：低频温度计50%，双均线状态为死叉缩小，收盘价相对均线位置<MA60: 1.47%。
• 商贸零售：低频温度计89.4%，双均线状态为金叉扩大，收盘价相对均线位置>MA60: 5.21%。

拥挤度分析

• 公用事业：拥挤度分位点37%，变化29%。
• 电力设备：拥挤度分位点42%，变化29%。
• 银行：拥挤度分位点46%，变化21%。
• 国防军工：拥挤度分位点15%，变化13%。
• 传媒：拥挤度分位点88%，变化17%。
• 食品饮料：拥挤度分位点98%，变化-2%。
• 有色金属：拥挤度分位点4%，变化2%。
• 基础化工：拥挤度分位点2%，变化-8%。
• 环保：拥挤度分位点6%，变化-6%。
• 社会服务：拥挤度分位点100%，变化0%。
• 轻工制造：拥挤度分位点100%，变化2%。
• 医药生物：拥挤度分位点83%，变化-11%。
• 房地产：拥挤度分位点71%，变化-10%。
• 非银金融：拥挤度分位点42%，变化11%。

赚钱效应

• 商贸零售：周频强势个股占比0.35，位序变动7。
• 国防军工：周频强势个股占比0.28，位序变动23。
• 社会服务：周频强势个股占比0.24，位序变动0。
• 电力设备：周频强势个股占比0.22，位序变动15。
• 美容护理：周频强势个股占比0.21，位序变动-1。
• 公用事业：周频强势个股占比0.19，位序变动18。
• 石油石化：周频强势个股占比0.17，位序变动9。
• 交通运输：周频强势个股占比0.07，位序变动-7。
• 机械设备：周频强势个股占比0.10，位序变动8。
• 建筑装饰：周频强势个股占比0.05，位序变动-3。
• 银行：周频强势个股占比0.05，位序变动-7。
• 电子：周频强势个股占比0.09，位序变动10。

风险提示

• 模型风险：基于历史信息和数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效。
• 数据来源：报告数据均来源于Wind，不涉及未公开信息。
• 理论依据：
  • 周期理论：通过傅立叶变化分析价格波动周期，外推价格走势。
  • 价值中枢理论：识别均线走平或交汇点作为价值中枢，分析价格波动。
  • 回调比例规律：基于历史涨跌规律，外推当前走势。

分析师声明

本报告由分析师杨勇撰写，具备证券投资咨询执业资格，内容基于合法合规的信息来源，分析结论具有合理依据，仅供客户参考，不构成投资建议。

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