环保公用行业三月行业动态报告：推动建设农村能源革命试点，加快农村能源清洁低碳转型-20230404-银河证券-24页_1mb

环保公用行业2023年4月4日行业动态报告总结

核心内容

一、政策与行业趋势

1. 数字化与智能化转型
   国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，提出加强传统能源与数字化智能化技术融合，推动能源系统效率提升与绿色低碳发展。数字化转型将促进电力行业在发输配用各领域、源网荷储各环节的智能联动，提高新能源消纳水平，助力构建以新能源为主体的新型电力系统。

2. 农村能源革命试点建设
   国家能源局等四部门发文，提出到2025年试点县可再生能源在一次能源消费总量中占比超过30%，在一次能源消费增量中占比超过60%。试点县将重点发展生物质发电，推动绿色电力供应与有机废弃物处理结合，形成以清洁能源为主、安全可靠的农村能源体系。

3. 碳达峰与碳中和政策推进
   多省份如山东、河南、河北、贵州、浙江等发布工业领域碳达峰实施方案，提出在“十四五”期间优化产业结构、提升能源效率，确保在2030年前实现工业碳达峰目标。

4. 电力市场改革
   山东省发布电力电量平衡方案，预计2023年抽水蓄能和新型储能全年发电量分别为32亿和12亿千瓦时。新能源企业将被鼓励自愿参与市场交易，以提升电力系统灵活性。

5. 可再生能源增长
   IRENA发布的《2023年可再生能源装机容量统计报告》显示，2022年全球可再生能源新增装机达295GW，占比83%。中国新增装机141GW，占全球新增装机的近一半。

6. 储能政策完善
   山东省和广东省分别发布储能参与电力市场交易的方案，明确独立储能和联合储能参与市场的不同方式，以促进储能技术在电力系统中的应用。

主要观点

• 数字化转型：能源行业的数字化与智能化将显著提升效率与可持续性，为绿色低碳转型提供有力支撑。
• 农村能源革命：通过建设试点县，农村能源结构将向清洁低碳方向发展，带动可再生能源产业发展与农民增收。
• 碳达峰政策：多省市推动工业领域碳达峰，通过产业结构优化、技术升级、能源效率提升等措施，实现减排目标。
• 电力市场改革：电力市场机制不断完善，鼓励新能源企业参与交易，提升电力系统灵活性与稳定性。
• 可再生能源增长：全球可再生能源装机容量持续增长，中国在新增装机方面表现突出，未来增长潜力大。

关键信息

1. 政策动向

• 国家能源局：推动能源数字化智能化发展，支持可再生能源与储能融合。
• 财政部：支持可再生能源发展，推动能源结构优化，落实碳达峰碳中和政策。
• 国家发改委：完善污水垃圾、医废、危废处理收费制度，提升农村生活污水处理率至40%。
• 多省份实施方案：如山东、河南、河北、贵州、浙江等，提出“十四五”期间重点行业能效提升目标，确保2030年前实现碳达峰。

2. 行业数据

• 全国碳市场：3月总成交量130.76万吨，总成交额6895.49万元，均价56元/吨，较上月上涨1.82%。
• 全社会用电量：2023年1-2月全社会用电量13834亿千瓦时，同比增长2.3%。
• 新能源发电：1-2月风电增长30.2%，太阳能增长9.3%，非化石能源装机占比达50.2%。
• 环保行业：3月环保行业指数下跌3.75%，但部分细分领域如生物柴油、再生资源等仍有发展潜力。

3. 重点推荐股票

电力板块

• 三峡能源（600905.SH）
• 龙源电力（001289.SZ）
• 太阳能（000591.SZ）
• 中闽能源（600163.SH）
• 江苏新能（603693.SH）
• 华能国际（600011.SH）
• 国电电力（600795.SH）
• 协鑫能科（002015.SZ）
• 华能水电（600025.SH）
• 川投能源（600674.SH）
• 九丰能源（605090.SH）
• 新奥股份（600803.SH）

环保板块

• ST龙净（600388.SH）
• 仕净科技（301030.SZ）
• 盛剑环境（603324.SH）
• 聚光科技（300203.SZ）
• 伟明环保（603568.SH）
• 高能环境（603588.SH）
• 华宏科技（002645.SZ）
• 天奇股份（002009.SZ）
• 旺能环境（002034.SZ）
• 路德环境（688156.SH）
• 山高环能（000803.SH）
• 英科再生（688087.SH）

风险提示

• 政策力度不及预期
• 项目建设进度不及预期
• 新能源发电出力不及预期
• 行业竞争加剧
• 部分行业补贴退坡

行业数据与表现

1. 行业市值

• 截至3月31日，A股SW公用事业总市值29801.55亿元，自由流通市值占比77.81%。
• SW环保总市值6730.97亿元，自由流通市值占比81.26%。

2. 板块表现

• 3月SW公用事业指数下跌1.71%，SW环保指数下跌3.75%。
• 电力、燃气、环境治理、环保设备板块月涨幅分别为-1.6%、-2.4%、-3.0%、-6.0%。
• 3月单月涨幅前五的环保个股包括：仕净科技（-3.22%）、ST龙净（-7.03%）、路德环境（-16.22%）等。

3. 核心组合表现

• 截至3月31日，核心组合（仕净科技、ST龙净、路德环境）收益率为10.12%，跑赢环保行业指数6.32个百分点。
• 个股月涨幅分别为：仕净科技（-3.22%）、ST龙净（-7.03%）、路德环境（-16.22%）。

投资建议

• 电力板块：关注新能源运营商、火电+新能源互补企业，如三峡能源、龙源电力、太阳能、中闽能源、江苏新能、华能国际、国电电力、协鑫能科、华能水电、川投能源、九丰能源、新奥股份。
• 环保板块：关注上游污染治理企业（如仕净科技、盛剑环境）、受益于贴息贷款政策的科学仪器企业（如聚光科技）、传统环保企业新能源转型（如ST龙净、伟明环保）、高景气度的再生资源企业（如高能环境、华宏科技、天奇股份、旺能环境、路德环境、山高环能、英科再生）。

总结

本报告重点分析了2023年3月环保公用行业的政策动向、市场动态及投资建议。数字化智能化转型与农村能源革命试点建设成为推动行业发展的两大核心动力，为电力和环保企业带来新的发展机遇。政策支持力度、新能源装机容量、储能发展、碳达峰目标等关键因素共同影响行业走势。在当前市场环境下，建议关注具备政策红利和业务增长潜力的个股，以把握行业发展的新机遇。