20210620-鲁证期货-花生周报_油料米随油厂收购完结难再出现较大波动_期货价格重心受宏观外围影响再次下挫_8页_1mb

油料米市场总结（2021年6月20日）

一、核心内容

本周油料米市场整体趋于稳定，价格波动较小，主要产区白沙统货米价格基本维持平稳，部分地区出现小幅调整。山东地区报价上涨约100元/吨，河南和辽宁地区则略有下跌。油厂收购基本完结，主流油厂成交价在7600-8000元/吨之间，市场销售压力逐渐显现。

期货市场方面，花生主力合约价格在上周大幅下跌后，本周维持弱势震荡，受美联储加息预期增强及大宗商品价格普跌影响，周五价格再次下挫，最低报8866元/吨，最终收盘于8994元/吨。基本面偏弱，叠加需求不足，预计花生价格仍将面临下行压力。

二、主要观点

1. 现货市场趋于稳定

   • 主产区白沙统货米价格稳定，部分区域出现小幅回调。
   • 油厂收购接近尾声，市场进入消化库存阶段，价格难以持续上涨。
   • 进口花生到港时间较往年推迟，未来将对国内市场形成供应压力。

2. 期货价格受宏观因素影响显著

   • 期货市场延续弱势震荡，价格重心下移。
   • 美联储加息预期增强，叠加全球大宗商品价格下跌，对花生期货形成压制。
   • 基本面支撑不足，供需关系偏弱，未来价格走势仍需关注宏观环境变化。

3. 天气与政策因素影响市场预期

   • 美国作物天气改善，干旱担忧缓解，可能对美豆单产和远期价格预期产生积极影响。
   • 美国政府或调整生物燃料掺混政策，降低对豆油需求，进一步施压油脂油料市场。

三、关键信息

• 价格波动：

  • 山东地区白沙统货米价格8000-8100元/吨（+100元/吨）
  • 河南地区白沙统货米价格8000-8800元/吨（-100元/吨）
  • 辽宁地区白沙统货米价格8100-8600元/吨（-100元/吨）
  • 油厂收购价7600-8000元/吨

• 市场动态：

  • 多家油厂已停收，需求面收窄，市场销售压力上升。
  • 进口花生到港时间较往年推迟，后期供应压力将逐步显现。
  • 经销商跟涨意愿不强，价格持续上涨困难。

• 天气与政策影响：

  • 美国作物天气改善，干旱指标趋于平缓，可能影响美豆单产和远期价格。
  • 美国政府考虑降低生物燃料掺混要求，对豆油需求形成压力。

四、后期关注要点

1. 非洲进口花生到港节奏及销售情况

   • 非洲花生进口量将逐步增加，需关注其对国内市场供应的影响。

2. 花生关键生长期降水及气温变化

   • 河南和吉林花生面积减种预期较大，若单产不受影响，仍可能增产。
   • 6-8月国内气温偏高，需持续关注降水情况对花生生长的影响。

3. 相关油脂油料价格变动方向和节奏

   • 油脂油料价格走势将影响花生市场，需密切跟踪。

五、附录：相关数据图示

• 图1：交割地区花生米进厂价格（元/吨）
• 图2：PK2110日K线图（元/吨）
• 图3：美降雨预测
• 图4：美豆主产区干旱指标监测
• 图5：美豆油07日K线图（美分/磅）
• 图6：Y2109日K线图（元/吨）
• 图7：CFSV2预测模型
• 图8：花生进口（含进口花生果折仁）分年度季节性（吨）
• 图9：制品花生与烘焙花生出口月度对比图（吨）
• 图10：山东-河南花生米区域价差（元/吨）
• 图11：油厂理论压榨利润（元/吨）

六、免责声明

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