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新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2016年8月8日发布的新能源行业周报，重点分析了新能源汽车、光伏和风电行业的市场动态、政策变化及投资策略。报告由信达证券研发中心发布，郭荆璞、刘强、葛韶峰三位分析师共同撰写，旨在为投资者提供行业洞察与投资建议。

主要观点

新能源汽车行业

• 行业前景：预计2016年下半年新能源汽车销量将出现爆发式增长，全年增速有望超过50%。
• 政策推动：工信部发布第286批纯电动车型目录，包含109款车型，其中专用车和运输车占比高，显示电动物流车市场增长潜力。
• 补贴政策：8、9月政策将逐步落地，回调中可布局优质标的。
• 核心板块：建议关注电动物流、特斯拉、三元电池等板块，以及充电桩建设与运营。
• 重点公司：
  • 动力电池：猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、智慧能源
  • 材料公司：当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业、融捷股份
  • 新能源汽车运营：合康变频、猛狮科技、纳川股份
  • 充电桩建设与运营：北巴传媒、科陆电子、高澜股份
  • 电池模组、电机、电控系统：正海磁材、信质电机、金杯电工
  • 特斯拉产业链：信质电机、宏发股份、长园集团
  • 电动物流车产业链：方正电机、科泰电源、新海宜

光伏行业

• 行业趋势：继续看好电站服务端，分布式是未来趋势；中长期技术进步是发展方向。
• 价格下行：多晶硅、硅片、电池、组件价格持续下跌，行业面临价格压力。
• 重点公司：建议关注太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等。

风电行业

• 装机预期：未来装机有望超预期，龙头公司现金流较优。
• 重点公司：建议关注金风科技等龙头企业。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车行业：
  • 8月5日四川电池级碳酸锂价格为145,000元/吨，环比下降4.29%。
  • 8月5日上海期货交易所铅期货结算价为13,810元/吨，环比上涨0.73%。
  • 全球6月电动车企销量达67,000辆，同比增加57%。
  • 比亚迪6月销量达10,129辆，全球排名第一。
  • 特斯拉第二季度营收达12.7亿美元，新车出货量14,402辆。
  • 松下计划筹资38.6亿美元投资特斯拉电池厂。

行业政策

• 工信部：发布第286批纯电动车型目录，显示电动物流车市场增长潜力。
• 商务部：批评美国对华光伏“双反”措施，认为其扰乱全球光伏产业链。
• 国家能源局、环保部：发布煤电超低排放和节能改造目标，苏鲁粤三省任务最重。

公司公告

• 新宙邦：半年报营收6.8亿元，同比增长73.1%，净利润1.2亿元，同比增长203.3%。
• 信质电机：半年报营收8.2亿元，同比增长6.6%，净利润1.2亿元，同比增长35.2%。
• 骆驼股份：半年报营收24.8亿元，同比增长5.7%，净利润1.9亿元，同比下降19.7%。
• 国轩高科：半年度营收23.99亿元，同比增长169.1%，净利润5.3亿元，同比增长141.1%。
• 中环股份：与工信部签署工业强基工程合同，实施硅单晶圆片项目，获得专项资金1,600万元。

投资策略

• 新能源汽车：建议从业绩兑现、乘用车（三元锂电、特斯拉、物流车）、运营（充电桩）等环节寻找投资机会。
• 光伏：建议关注电站服务端及分布式光伏趋势，同时关注技术进步带来的中长期机遇。
• 风电：建议关注未来装机超预期的龙头企业。

风险提示

• 政策风险：政策支持低于预期可能影响行业发展。
• 市场风险：新能源汽车发展低于预期可能对投资回报产生影响。

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，毕业于北京大学物理学院和罗格斯大学物理和天文学系，研究领域涵盖能源政策、新能源等。
• 刘强：分析师，武汉大学理学学士，浙江大学金融学硕士，6年新能源实业经验。
• 葛韶峰：研究助理，北京大学物理学院量子材料中心博士，2016年7月加入信达证券研发中心。

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