20220512-红塔期货-红塔早报_3页_182kb

红塔早报总结

核心内容概述

本报告为红塔期货有限责任公司发布的投资早报，主要围绕有色板块、油脂油料板块及玉米等品种进行市场分析和投资建议，涵盖供需情况、库存变化、技术面走势以及相关投资咨询人员的信息。报告旨在为投资者提供市场动态和操作策略参考，同时附有免责声明，强调信息仅供参考，不构成投资建议。

主要观点与关键信息

1. 投资策略分类

• 铜：供应偏宽松，TC处于历史高位，但需求受疫情扰动影响疲弱。全球显性库存处于低位，为铜价提供支撑。技术面显示沪铜指数震荡收阴，多空分歧明显，预计短线在73500一线下方运行，操作上建议短线策略。
• 铝：库存持续去库，处于低位。国内电解铝企业利润高企，复产和新投产增加，供应释放压力，但海外能源成本高企，供应仍偏紧。整体建议保持谨慎偏空态度。
• 锌：精炼锌进口同比减少，出口增加，叠加国产矿偏紧，预计供应难有明显增量。锌锭延续去库态势，需求端受疫情影响开工率不佳，但随着疫情控制，稳增长政策预期上升，需求有望回补。
• 镍：俄乌战争对供应扰动降低，高镍价刺激高冰镍、镍铁、湿法中间品产量释放加速，但完全达产仍需时间。不锈钢库存高企，原料价格难以传导，新能源车企对三元高镍材料需求受抑制，全球显性库存仍处于低位。
• 豆油：美国大豆种植率低于预期，但分析师预估较高，显示市场对后续供应的乐观预期。豆油处于高位震荡行情，建议多看少动，前期老多可适当减仓。
• 棕榈油：马来西亚产量大幅下降，高位风险加大，技术面显示需警惕回调，后续以震荡为主，建议多看少动，老多减持。
• 豆粕：价格下跌，基差报m2209+200，技术面显示向上风险增加，高位震荡回调为主，建议老多减持，观望为主。
• 菜粕：与豆粕类似，技术面显示高位震荡回调风险，建议老多减持，其他投资者观望。
• 玉米：新玉米收购均价维持稳定，港口成交价持平，华北到车数量增加。技术面显示高位回调风险，建议前期老多逢高获利了结，新多单观望。

投资咨询人员信息

技术面分析总结

• 铜：震荡收阴，多空分歧明显，短线可能运行于73500一线下方。
• 铝：库存持续去库，供应释放压力，但海外供应仍偏紧。
• 锌：延续去库态势，供应增量有限，需求有望回升。
• 镍：供应扰动减少，产量释放加速，但完全达产需时间。
• 豆油：高位震荡，回调风险上升，建议多看少动。
• 棕榈油：产量下降，高位风险加大，震荡为主。
• 豆粕、菜粕：高位震荡回调，建议老多减持。
• 玉米：高位回调风险存在，建议前期老多逢高了结，新多单观望。

免责声明

• 本报告为红塔期货有限责任公司所有，未经书面授权不得发布或复制。
• 报告内容基于公开资料，公司对其准确性和完整性不作保证。
• 报告观点可能随市场变化调整，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 投资者应谨慎操作，自行承担风险。