20160815-广发证券-资本_新芽_半月谈2016年第3期_新能源智能汽车服务_值得重视的投融资新方向_17页_1mb

新能源智能汽车服务，值得重视的投融资新方向

核心内容

本期资本“新芽”半月谈聚焦新能源智能汽车及车联网服务领域的投融资趋势，分析了威马汽车、金杯电工等企业在该领域的布局和投资动向，指出该行业具有广阔的发展前景，并成为资本关注的热点。

主要观点

1. 一级市场投资“新视点”：由威马汽车融资看“车联网”应用

• 威马汽车融资：威马汽车于2016年8月3日获得A轮10亿美元融资，成为新能源智能汽车领域的重要投资案例。
• 商业模式创新：威马汽车采用“云车联网”一体化服务模式，聚焦新能源电动汽车，倡导“用户型企业”，强调互联网技术与整车制造的结合。
• 核心团队背景：联合创始人沈晖曾任吉利汽车副总裁，CFO杜立刚曾在飞利浦任职，CTO邸烁曾任职于Google，具备强大的技术和管理背景。
• 战略定位：威马汽车不仅定位为汽车制造商，更强调“互联网+”服务提供者的角色，提出“智能服务”、“车联网”、“模块组装”、“网络直销”等概念。
• 与四维图新合作：威马汽车与四维图新签署战略合作框架协议，共同推进自动驾驶技术、道路交通大数据、车联网平台、动态信息分发服务及车载娱乐平台等方向。
• 行业趋势：车联网是实现智能交通的关键技术，我国政府大力支持，未来市场潜力巨大，预计2017年市场规模可达2640亿元，年化增长率近40%。

2. “一级半”市场热点透视：新能源汽车租赁与冷链物流

• 金杯电工定增项目：拟募集资金不超过10亿元，用于云冷智慧冷链物流综合服务中心项目和能翔优卡新能源汽车租赁项目。
• 项目亮点：
  • 云冷智慧冷链物流项目：建设现代化冷冻加工中心、展示交易中心、智慧物流平台等，目标形成现代化、规范化、信息化、一体化的冷链物流聚集区。
  • 能翔优卡新能源汽车租赁项目：第一年投入1500辆，逐步扩展至全省及周边省份，预计年均销售收入14773.74万元，净利润4190.86万元。
• 行业背景：新能源汽车和冷链物流作为公司转型升级方向，具有良好的市场前景和政策支持。

3. 次新股投资要点

• 近期上市的次新股：包括苏州恒久、达威股份、上海亚虹、长久物流等。
• 主要看点：
  • 苏州恒久：国内首个建成高度自动化生产线的公司，拥有自主知识产权。
  • 达威股份：国内皮革化学品种类最全的公司之一，打造自主品牌。
  • 上海亚虹：精密塑料模具专家，与全球知名厂商建立战略合作。
  • 长久物流：国内第三方整车运输物流龙头，具备良好的增长潜力。

关键信息

融资项目汇总

上市公司定增项目精选

车联网产业链布局

风险提示

• 车联网产业发展不达预期：技术发展与市场接受度存在不确定性。
• 定增重组审批趋严：政策环境可能影响项目推进速度。
• 次新股整体估值下行：市场波动可能导致估值下调。

图表索引

• 图1：威马汽车官网宣传
• 图2：威马汽车直击智慧汽车痛点
• 图3：威马汽车与四维图新签署合作框架协议
• 图4：互联网车企的共性
• 图5：互联网车企提供的“车联网”服务
• 图6：Tesla的三步走战略
• 图7：车联网服务应用的产业链布局
• 图8：2012-2017年我国车联网服务市场规模
• 图9：近期车联网领域的政策利好
• 图10：能源需求侧物联网信息平台生产建设项目具体内容
• 图11：能翔优卡新能源汽车租赁项目具体内容及本次投入

联系信息

• 分析师：陈杰 S0260512050005
• 联系人：廖凌 021-60750654
• 邮箱：liaoling@gf.com.cn
• 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn

总结

新能源智能汽车服务作为新兴领域，受到资本高度关注。威马汽车的10亿美元融资、金杯电工在新能源汽车租赁和冷链物流的布局，均显示该行业具备巨大的市场潜力和发展空间。同时，车联网技术作为实现智能交通的关键，正逐步推动传统汽车向智能化、服务化转型。未来，随着政策支持和技术进步，该行业有望成为重要的投资方向。