白糖专题：甘蔗定产难度大，后期糖分是关注重点-20200921-华泰期货-10页_1mb

广西甘蔗产量与糖价调研总结

核心内容概览

本次调研聚焦广西甘蔗生产与糖价走势，重点分析干旱影响、砍工短缺、订单农业履约、进口政策及市场情绪变化等关键因素。调研时间覆盖9月上中旬，涵盖柳州、来宾、崇左、防城港等地多个糖厂及贸易商，旨在评估新榨季甘蔗产量与糖价的预期变化。

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主要观点与关键信息

一、甘蔗产量与糖分情况

• 产量：广西整体甘蔗单产预计不会明显下滑，部分区域因干旱影响略有减产，但总体仍维持在5吨/亩左右，部分区域可能达到6吨/亩。
• 糖分：受前期干旱及后期温差影响，糖分预计同比下降，影响糖厂成本。糖分每下降一个百分点，可能影响成本300-400元。
• 长势：多数蔗区甘蔗长势良好，但崇左部分基地因持续干旱，株高和有效茎数均低于往年，产量预期下调。

二、砍工短缺与成本上升

• 砍工情况：受疫情影响，越南砍工无法入境，广西砍工出现短缺，尤其在桂南地区，影响甘蔗砍收进度。
• 成本变化：砍工成本约120-140元/吨，人工成本上升导致甘蔗砍收成本增加。机收虽效率高，但损耗大、含杂高，目前农户仍倾向人工收割。
• 机械化推广：部分地区已实现机械化种植与管理，但机收尚未成熟，存在压榨甘蔗影响第二年发芽率的风险。

三、订单农业与蔗源问题

• 订单履约：订单农业合同覆盖率高，但部分农户缺乏契约精神，存在违约现象，导致蔗源不稳定。
• 外流现象：尽管蔗区放开后流通自由，但因抢蔗行为，仍存在甘蔗外流问题，影响糖厂正常生产。

四、进口政策与市场影响

• 进口政策：国家对糖业仍有扶持，进口全面放开可能性低，进口配额将控制总量，以维持国内糖价稳定。
• 进口影响：若进口量增加，可能压制糖价，但目前进口量有限，现货市场仍偏紧。
• 糖价预期：短期内现货情绪较强，价格坚挺，但长期上涨空间受限，需关注进口政策及需求持续性。

五、市场供需与行情预测

• 库存情况：广西糖库存偏低，近期集团销量大，中间商补库积极，现货市场情绪被点燃。
• 贸易商观点：行情短期内偏乐观，但涨势难持续，若进口政策宽松，价格可能被压制。
• 消费数据：全国消费量约为1500万吨（不含走私），若加上走私量，可能达1600-1700万吨，疫情对消费影响有限。

六、种植补贴与成本结构

• 补贴政策：政府已发放良种补贴，部分区域还有机械作业补贴，有助于稳定种植面积。
• 种植成本：农户种植成本在1000元/亩以上，地租成本较高（1500元/亩左右），综合成本约5200-5500元/吨。
• 种植意愿：若收购价低于440元/吨，农户种植意愿下降，部分农户转向种植高利润作物如水果。

七、糖厂与物流情况

• 糖厂产能：部分糖厂拥有“一步法”和“二步法”生产线，可加工进口原糖，年产能达45万吨。
• 物流运输：南宁物流公司具备现代化仓储条件，库容约10万吨，可外租30万吨，主要运输方式为汽运和水运，运输成本差异较大。

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结论与展望

广西甘蔗产量整体保持稳定，但部分区域因干旱存在减产风险。砍工短缺、机收技术不成熟及订单农业履约问题，对糖厂原料供应和成本控制构成挑战。进口政策仍以控制总量为主，短期内不会全面放开，对糖价形成支撑。市场情绪乐观，现货价格坚挺，但价格上涨空间受制于成本和进口政策。未来2个月天气对糖分影响较大，需密切关注。整体来看，广西糖业仍处于稳定状态，但发展受限，需政策支持与市场机制共同作用以维持产业健康。