绿色债券季报：新版绿色债券目录正式发布，二季度绿色债券发行期数大幅增长-20210723-联合资信-19页_1mb

2021年二季度绿色债券市场总结

核心内容概述

2021年二季度，我国绿色债券市场呈现显著增长趋势。在这一季度，共有84家发行人发行绿色债券103期，发行规模达994.80亿元，较上季度有所减少，但较上年同期大幅增长。同时，碳中和债发行也取得进展，共43家发行人发行46期，规模为384.00亿元。此外，绿色资产支持证券发行数量和规模均有所上升，分别为16单和271.82亿元。联合资信在该季度为25期绿色债券提供信用评级服务，市场占有率位居第二。

主要观点

• 发行规模与数量增长：二季度绿色债券发行数量和规模均高于上季度，且规模高于上年同期。
• 碳中和债增长：碳中和债发行数量和规模均有所增加，但发行规模较上季度略有下降。
• 成本优势明显：87.36%的新发绿色债券具有成本优势，其中18只债券具有显著的成本优势。
• 政策支持：多部门联合发布新版绿色债券支持项目目录，推动绿色债券市场规范化发展。
• 创新产品：可持续发展挂钩债券、蓝色债券和双贴标债券相继推出，为绿色债券市场注入新活力。
• 区域与行业分布：北京市绿色债券发行期数和规模均居全国首位，发行人以国有企业为主，主要集中在电力、交通基础设施、建筑与工程等行业。
• 募集资金用途：绿色债券募集资金主要用于清洁能源产业和基础设施绿色升级。

关键信息

一、发行统计

• 绿色债券：
  • 发行期数：103期
  • 发行家数：84家
  • 发行规模：994.80亿元
  • 中期票据发行期数和规模最多，分别为39期和297.50亿元。
• 碳中和债：
  • 发行期数：46期
  • 发行家数：43家
  • 发行规模：384.00亿元
  • 第三方认证评估债券占比达50%，市场占有率第一。

二、绿色债券成本优势

• 有87只绿色债券拥有可比债券，其中76只呈现成本优势。
• 成本优势的债券占比达87.36%，显著高于上年同期。
• 具有成本优势的债券包括：
  • 21南通地铁绿色债01：-174.10 BP
  • 21武汉地铁绿色债01：-156.69 BP
  • GC航租01：-135.44 BP
  • 21海峡环保GN001：-122.00 BP
  • G21旅业1：-118.40 BP
  • 21苏州水务GN001：-112.27 BP
  • 21金融城建GN002(碳中和债)：-104.60 BP
  • 21会展01：-103.00 BP
  • 21泉州交通MTN001(碳中和债)：-94.81 BP
  • 21南京地铁绿色债01：-46.00 BP
  • GC华电03：-45.19 BP
  • 21华能GN002(碳中和债)：-44.63 BP
  • 21福新能源GN003(可持续挂钩)：-44.62 BP
  • 21中石集GN001：-44.00 BP
  • 21青岛地铁MTN002(碳中和债)：-39.78 BP
  • G21深高1：-36.67 BP
  • 21南京地铁GN001(碳中和债)：-34.21 BP
  • 21三峡新能MTN002(碳中和债)：-33.22 BP
  • 21三峡GN006：-32.87 BP
  • 21中铝GN001(碳中和债)：-31.75 BP
  • 21兴业租赁绿色债02：-31.33 BP
  • 21知识城MTN001(碳中和债)：-27.18 BP
  • 21雅砻江GN002(碳中和债)：-26.69 BP
  • 21川能投GN001(权益出资)：-21.80 BP
  • 21深圳地铁MTN003(碳中和债)：-20.82 BP
  • 21巨石GN001：-18.63 BP
  • 21江铜GN001(碳中和债)：-28.00 BP
  • 21苏科技城MTN001(绿色)：-25.50 BP
  • 21新天绿色SCP001(碳中和债)：-25.07 BP
  • 21重庆轨交GN003(碳中和债)：-25.00 BP
  • 21南昌轨交GN001：-23.53 BP
  • 21上海环境SCP010(绿色)：-27.21 BP
  • 21鄂能源SCP001（绿色）：-11.00 BP
  • 21广州地铁SCP005（绿色）：-25.00 BP
  • 21苏州水务GN001：-112.27 BP
  • 21海峡环保GN001：-122.00 BP
  • 21雅砻江GN002（碳中和债）：-26.69 BP
  • 21华能GN002（碳中和债）：-44.63 BP
  • 21巨石GN001：-18.63 BP
  • 21江铜GN001（碳中和债）：-28.00 BP
  • 21川能投GN001（权益出资）：-21.80 BP
  • 21中节能GN001：-29.32 BP
  • 21三峡新能MTN002（碳中和债）：-33.22 BP
  • 21国电GN002（可持续挂钩）：-41.64 BP
  • 21华能水电GN001(乡村振兴)：11.50 BP
  • 21兴发绿色债：14.71 BP
  • GC天成03：-20.92 BP
  • 21皖能源MTN001(碳中和债)：-14.00 BP
  • 21南昌轨交GN002：-13.66 BP
  • G21张江1：-12.14 BP
  • G21长电1：-11.90 BP
  • 21紫金矿业GN001(碳中和债)：-11.34 BP
  • 21重庆机场MTN001（绿色）：-16.35 BP
  • 21常州市轨道交通发展有限公司：-16.84 BP
  • 21苏银租赁绿色债01：-9.50 BP
  • 21重庆轨交GN004(碳中和债)：-10.00 BP
  • 21九龙江MTN002(绿色)：36.75 BP
  • 21金融城建GN001(碳中和债)：-7.44 BP
  • 21金融城建GN002(碳中和债)：-10.00 BP
  • 21中广核租GN001(碳中和债)：-10.00 BP
  • 21灵山GN001：-25.50 BP
  • 21苏科技城MTN001(绿色)：-25.50 BP
  • 21南京地铁GN001(碳中和债)：-34.21 BP
  • 21紫金矿业GN001(碳中和债)：-11.34 BP
  • 21重庆轨交GN003(碳中和债)：-10.00 BP
  • 21福新能源GN002(可持续挂钩)：-44.62 BP
  • 21福新能源GN003(蓝债)：-33.44 BP
  • 21九龙江MTN002(绿色)：36.75 BP
  • 21青岛地铁MTN002(碳中和债)：-39.78 BP
  • 21锡交通MTN003(碳中和债)：-45.24 BP
  • 21豫水利MTN001(乡村振兴)：-55.93 BP
  • 21皖能源MTN001(碳中和债)：-14.00 BP
  • 21云能投GN001(权益出资)：215.06 BP
  • 21泉州交通MTN001(碳中和债)：-16.35 BP
  • 21瀚蓝MTN001(绿色)：-99.52 BP
  • 21嘉兴滨海GN002(乡村振兴)：-50.85 BP
  • 21江北建设PPN002(乡村振兴)：36.75 BP
  • 21德清建发PPN001(绿色)：-4.50 BP
  • 21太湖旅业PPN001(绿色)：-3.00 BP
  • 21南京地铁绿色债01：-46.00 BP
  • 21广东能源债01：-89.00 BP
  • 21武汉地铁绿色债01：-156.69 BP
  • 21南通地铁绿色债01：-174.10 BP
  • 21上虞绿色债01：-45.75 BP
  • 21港绿01：-21.80 BP
  • 21兴发绿色债：14.71 BP
  • 21临川绿色债02：-49.00 BP
  • 21顺丰G1：-10.78 BP
  • 21知识城MTN001（碳中和债）：-21.80 BP
  • 21金融城建GN001(碳中和债)：-7.44 BP
  • 21金融城建GN002(碳中和债)：-10.00 BP
  • GC机场01：-4.50 BP
  • GC雅砻01：-21.80 BP
  • 21川机G1：-18.80 BP
  • GC福电01：-14.27 BP
  • GC国铁01：-18.80 BP
  • GC华电03：-45.19 BP
  • 21南京银行绿色金融债01：-3.60 BP
  • 21重庆农商绿色金融债02：-3.00 BP
  • 21重庆农商绿色金融债01：-3.00 BP

三、绿债动态

• 中央结算公司发布绿色债券环境效益信息披露指标体系：4月12日，中央结算公司发布征求意见稿，涵盖绿色行业6个大行业203个子行业，设计了30个通用指标和13个特殊指标。
• 人民银行、发改委、证监会发布新版绿色债券支持项目目录：4月21日发布，实现绿色项目界定标准更科学、发行管理模式更优化、分类逻辑与国际标准更一致。
• 交易商协会推出可持续发展挂钩债券：4月28日推出，债券条款与发行人可持续发展目标挂钩，有助于推动企业实现可持续发展。
• 人民银行发布绿色金融评价方案：6月9日发布，将绿色债券纳入评价体系，有助于提升绿色债券市场的发展动力。
• 首单用于建设海上风电的蓝色债券成功落地：6月25日，华电福新能源公司发行首单用于海上风电的蓝色债券，规模10亿元。
• 首单碳中和与乡村振兴双贴标融资券落地云南：6月28日，华能澜沧江水电公司发行首单双贴标超短期融资券，规模5亿元。

四、市场特征分析

• 券种分布：中期票据发行期数和规模最多，其次为超短期融资券、公司债、企业债等。
• 级别分布：绿色债券主体和债项级别以AAA为主，占比最高。
• 募集资金用途：主要用于清洁能源产业和基础设施绿色升级。
• 行业分布：电力、交通基础设施、建筑与工程等为主要行业。
• 地区分布：北京市绿色债券发行数量和规模最多。
• 发行主体：以国有企业为主，涉及电力、交通、建筑等多行业。

五、附表：2021年二季度国内绿色债券发行情况