库存压力或逐步显现，注意2月底仓单开始释放-20240204-东吴期货-35页_2mb

PVC市场总结

市场概况

PVC市场当前供需格局偏松，供应稳定高开工运行，但需求_weak导致基本面支撑不足，价格缺乏反转基础。主要依赖宏观预期和出口提振，波动性较强。

供需平衡

• 供给：综合开工率79.57%，电石法和乙烯法开工高位，检修计划可能短期缓解供应压力。
• 需求：房地产数据疲软，PVC下游开工率下滑，需关注节后复工情况；出口需求稳定性支撑价格，尤其印度市场需求高速增长或提供上行驱动。

价格分析

• 支撑区间：5750-5800元/吨，下方空间有限。
• 压力区间：5950元/吨附近。
• 预计春节后货_仓单逐步释放，叠加节日库存显现，对期价形成明显打压，价格波动以库存变化和宏观情绪为主。

风险因子

• 宏观头>
• 开工率下行或买盘增加
• 节前备货情况、政策预期变化可能导致 anticipations。

策略建议

• 短线操作：逢高空配，短期驱动不强，关注5700-6100价格区。
• 上游关注：仓单出库、库存变化。
• 下游：地产数据反弹或有利局势种动。

修正提醒

机会点：如果需求改善或出口需求好转，投资机会。illiquid价格低位可考虑轻仓试多，但需警惕潜在下跌风险。