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铁矿石市场分析总结（2024年3月12日）

核心内容

2024年3月12日，铁矿石市场出现显著回调，主要受供需格局走弱及终端需求悲观预期影响。价格大幅下跌，期货与现货价格均呈现下行趋势，市场情绪偏空。

基本面数据概览

期货市场

• 昨日收盘价：12405元/吨
• 涨跌：-47.5元/吨
• 涨跌幅：-5.41%
• 昨日成交：445,869手
• 昨日持仓：495,786手
• 持仓变动：+9,024手

现货价格

价差变化

主要观点

供需格局持续走弱

• 供给端：海外主流矿发运保持稳定，而非主流矿发运量增加，导致港口库存快速累积。
• 需求端：钢厂高炉复产节奏偏缓，节后铁水产量仍在下降，同时电炉开工率快速上升，对铁矿石需求形成压制。

市场情绪悲观

• 基本面的转弱与市场对终端需求的悲观预期集中释放，推动铁矿石价格出现大幅回调。
• 趋势强度指数为-1，表明市场整体偏弱，处于“偏弱”区间。

关键信息

• 铁矿石价格在期货与现货市场均出现下跌，其中PB矿跌幅最大。
• 电炉开工率的上升对铁矿石需求形成一定替代效应，抑制了价格表现。
• 港口库存快速累积，表明供给端压力增大，短期市场面临去库存压力。
• 基差持续收窄，显示期货价格与现货价格之间的差距缩小，市场预期趋于一致。

投资建议

• 若钢厂高炉开工率未能有效改善，短期铁矿石价格或将延续弱势震荡。
• 建议投资者关注钢厂复产节奏、电炉开工率变化以及港口库存动态。
• 市场波动较大，需谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。

风险提示

• 本报告仅作为专业投资者参考，非国泰君安期货客户不宜使用。
• 投资决策需结合自身风险承受能力，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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