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天然橡胶及20号胶市场总结（2026年9月4日至10月8日）

核心内容

本总结涵盖2026年9月4日至10月8日期间天然橡胶（RU）及20号胶（NR）的市场情况、重要资讯、逻辑分析和交易策略，旨在为投资者提供参考信息，不构成投资建议。

市场情况

RU 天然橡胶

• 价格波动：整体呈现震荡走势，9月4日报收18750点，上涨+90点；9月7日报收19155点，上涨+385点；9月15日报收19660点，上涨+195点；9月22日报收18930点，上涨+130点；9月23日报收18850点，下跌-190点；9月24日报收19395点，下跌-60点；9月28日报收19600点，上涨+145点；10月5日报收19665点，上涨+655点；10月8日报收20095点，上涨+1085点。
• 价格区间：销地WF价格在18300-19450元/吨之间；越南3L混合在19050-19100元/吨；泰国烟片在23900-24800元/吨；产地标二在16400-17500元/吨。

NR 20号胶

• 价格波动：整体呈现震荡走势，9月4日报收15905点，上涨+145点；9月7日报收16340点，上涨+465点；9月10日报收16580点，上涨+320点；9月11日报收16790点，持平；9月15日报收16825点，上涨+205点；9月16日报收16790点，上涨+5点；9月21日报收16040点，上涨+160点；9月24日报收16215点，下跌-250点；10月5日报收17390点，上涨+980点；10月8日报收17390点，上涨+980点。
• 价格区间：烟片胶船货在2850-2900美元/吨；泰标近港船货在2440-2600美元/吨；泰混近港船货在2440-2600美元/吨；马标近港船货在2430-2590美元/吨；人民币混合胶现货在17650-19230元/吨。

重要资讯

泰国橡胶市场

• 9月24日至30日，泰国东部地区因洪水和强降雨导致141,472莱（约2.3万公顷）橡胶园受灾，涉及7,679名种植户。
• 7月泰国橡胶制造业用电量连续13个月同比减量，创纪录。

越南橡胶市场

• 1-8月越南天然橡胶出口总量为38.8万吨，同比下降13%；混合橡胶出口总量为58.2万吨，同比下降11%。
• 1-8月越南橡胶出口至中国总量为6.9万吨，同比下降52%；混合橡胶出口至中国总量为57.8万吨，同比下降12%。

中国汽车市场

• 8月全国乘用车销量为226.8万辆，同比下降1.9万辆，连续第8个月同比减少。
• 新能源汽车销量占比升至60.6%，创历史新高。
• 乘用车出口量为88.8万辆，同比增长77.8%。

欧盟市场

• 8月欧盟乘用车销量增长4.5%至708,211辆，新能源汽车市场份额达21.7%。
• 混合动力汽车市场份额为36.6%，仍是首选。

逻辑分析

RU 天然橡胶

• 库存变化：9月24日，上期所RU合约库存小计去库-0.2%至16.78万吨，高于库存期货+2.40万吨；9月28日，库存累库+1.3%至17.00万吨。
• 需求变化：国内全钢轮胎产线成品库存连续4周去库至36.4天，同比去库-1.6%；半钢轮胎产线成品库存去库至44.1天，同比去库-1.8%。
• 天气因素：泰国橡胶制造业用电量连续13个月同比减量，为2002年以来首次，边际增量，利多RU。
• 经济数据：9月至今，国内浅色胶库存连续6个月去库至36.0万吨，边际累库，利空RU。
• 政策影响：中国楼市新政出台，为“金九银十”蓄力，传递积极信号。

NR 20号胶

• 库存变化：9月4日，能源中心NR合约仓库仓单去库-4.7%至1.22万吨；9月24日，仓库仓单去库-25.1%至0.81万吨，厂库仓单去库-70.5%至0.02万吨。
• 价格走势：9月15日，NR主力11合约报收15905点，上涨+145点；9月24日，NR主力11合约报收16215点，下跌-250点；10月5日，NR主力12合约报收17390点，上涨+980点。
• 需求变化：国内全钢轮胎产线开工率连续2周减产至63.5%，同比减产-0.4%；半钢轮胎产线开工率连续2周减产至65.5%，同比减产-6.3%。
• 国际因素：新加坡TF主力12合约价格波动，9月15日下跌-4.9点，9月24日上涨+3.1点；9月28日上涨+290点。

交易策略

单边

• RU：9月7日择机试多，止损宜上移至18790点；9月15日多单持有，止损宜上移至19155点；9月22日多单持有，止损宜上移至18695点；10月5日多单持有，止损宜上移至19810点；10月8日择机试多，止损宜在近日高位处设置。
• NR：9月15日多单持有，止损宜上移至16305点；9月24日空单持有，止损宜下移至16380点；10月5日多单持有，止损宜上移至16995点；10月8日择机试多，止损宜在近日高位处设置。

套利

• NR2701-RU2701：9月22日报收-2000点，择机介入；9月23日报收-2030点，止损宜在-2070点设置；9月24日报收-2800点，择机介入；9月28日报收-2785点，止损宜在近日低位处设置；10月5日报收-2845点，止损宜在近日低位处设置；10月8日报收-2845点，持有。

期权

• 期间整体建议观望。

总结

• 9月至10月初，RU及NR市场呈现震荡走势，价格波动主要由库存变化、天气因素、国际需求及政策导向驱动。
• 9月，泰国橡胶种植园受洪水影响，利空RU；但国内轮胎库存去化、开工率提升，对NR形成支撑。
• 10月，RU及NR价格均上涨，显示市场对需求的预期有所改善，但需关注库存及出口数据变化。
• 交易策略以多单为主，同时根据市场情况设置止损；套利策略在部分时间段有所介入，但整体建议观望。

以上总结基于银河期货研究员潘盛杰的分析，仅供参考，不构成入市依据。