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铁矿石市场分析总结（2021年2月4日）

核心内容概览

本报告为华融期货推出的“资讯纵横”栏目内容之一，聚焦于铁矿石品种的行情回顾、消息面情况及后市展望。通过分析供需变化、库存数据、钢厂需求及技术面走势，对铁矿石市场进行了全面评估。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿石主力2105合约今日收出一颗阳线，上影线2个点，下影线6个点，实体41个点。
• 收盘价为991，较上一交易日收盘价上涨49.5个点，涨幅达5.26%。
• 开盘价950，最高价993，最低价944，显示价格在震荡中上涨。

2. 消息面情况

• 巴西淡水河谷：2020年四季度铁矿石产量为8450万吨，低于分析师预期的8660万吨；销量8280万吨，同比增长6.3%。
• 大商所公告：自2021年2月9日起，铁矿石期货合约涨跌停板幅度调整为11%。
• 中国PMI数据：1月财新服务业PMI为52.0，较上月下降4.3个百分点，为近九个月最低；综合PMI为52.2，为2020年5月以来最低。
• 美国数据：2020年美国铁矿石产量3700万吨，同比下降21.1%；销量3400万吨，同比下降27.7%；出口总量1000万吨，同比下降12.3%；表观消费总量3300万吨，同比下降15.6%。铁矿石产量和消费量下降主要受新冠疫情影响。

3. 后市展望

供给方面

• 澳大利亚与巴西铁矿石发运总量在1月25日至1月31日期间环比增加492万吨。
• 澳大利亚发往中国量环比增加117.5万吨，巴西发运量环比增加189.6万吨。
• 由于2020年高矿价，主流矿山产量未大幅增长，预计2021年澳洲铁矿石产出边际仍难有较大增量。

库存方面

• 上周港口库存环比增加62.51万吨至12500.71万吨，连续三周累库。
• 疏港量环比减少14.69万吨至304.07万吨，钢厂采购方式由大量少频转为少量多频，导致疏港量下降。
• 后续需持续关注港口库存变化。

需求方面

• 上周247家钢厂高炉开工率为82.03%，环比下降1.17%，同比下降3.13%。
• 高炉炼铁产能利用率为90.53%，环比下降0.6%，同比上升3.88%。
• 日均铁水产量240.96万吨，环比减少1.59万吨，同比增加10.33万吨。
• 钢厂利润偏低，北方高炉已明显亏损，减产检修增多。
• 钢厂进口矿库存接近春节前水平，补库驱动减弱。
• 工信部提出压减粗钢产能，海外需求也有回落，对铁矿石需求形成压力。

综合判断

• 当前铁矿石处于“供增需减”的阶段，且期货贴水现货，预计短期内价格将震荡运行。
• 后续需关注海外矿山发运情况及需求变化。

技术面分析

• 日线上看，铁矿2105主力合约震荡上涨，突破5日和60日均线压制。
• MACD指标继续开口向下运行，上方仍受到多条均线压制，处于震荡形态。
• 短期关注下方60日均线附近的支撑力度。

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