汽车行业月度报告：2017年9月乘用车市场终端价格监测月报-20171016-浙商证券-24页-9mb

2017年9月乘用车市场终端价格监测月报总结

核心内容概述

2017年9月，乘用车市场零售量达222.87万台，同比增长1.2%，环比增长17.3%。整体市场呈现旺季特征，部分车企销量增长明显，但终端价格普遍保持稳定或小幅波动。在11家整车企业中，吉利和广汽表现突出，销量和价格均稳定；上汽集团部分车型优惠收窄，但整体销量回暖；长安汽车销量回升但折扣仍高；福田、江淮、江铃、一汽轿车及众泰汽车则表现不一，部分车型价格下降。

主要观点

• 市场整体表现：9月市场零售量增长显著，旺季如期而至，且在去年高基数基础上仍实现正增长。
• 车企表现：
  • 吉利汽车：所有车型价格稳定，销量回暖，帝豪GL、帝豪GS、博越等车型销量创历史新高。
  • 广汽集团：整体量升价稳，凯美瑞、汉兰达等车型价格稳定，销量回暖；传祺GS4销量回升。
  • 上汽集团：主力车型销量回暖，价格稳定，部分车型优惠收窄，途昂主销配置升级。
  • 长安汽车：销量回暖，但价格仍处于高折扣状态，部分车型价格企稳。
  • 比亚迪：主销车型价格稳定，销量回升但不及去年同期。
  • 福田汽车：宝沃BX5和BX7销量低迷，价格略有下降。
  • 江淮汽车：瑞风SUV销量低迷，价格普遍下降。
  • 江铃汽车：主销车型销量低位，价格下降，主销配置变化。
  • 一汽轿车：奔腾X40和马自达CX-4价格稳定，销量平稳。
  • 众泰汽车：销量回暖，T600和T700销量上升，价格平稳。

关键信息

1. 价格变化趋势

• 价格稳定：多数车型终端价格保持稳定，尤其在吉利、广汽、上汽、比亚迪、一汽轿车等品牌中表现明显。
• 价格下降：部分车型价格环比下降，如上汽大众途观、斯柯达明锐、别克君越、本田雅阁、比亚迪F3、福田宝沃BX5、江淮瑞风S3、S2、S5、江铃驭胜S350、S330、福特捷路者等。
• 价格上涨：少数车型价格略有上涨，如上汽大众途昂、斯柯达科迪亚克、别克君威、福特金牛座、哈弗H6 Coupe、吉利博瑞、比亚迪唐等。

2. 销量变化趋势

• 销量回暖：吉利、广汽、上汽、长安、众泰等车企销量环比增长明显。
• 销量低迷：福田、江淮、江铃等车企主销车型销量依然低迷。
• 销量持平：部分车型销量与上月持平，如广汽传祺GS8、长安福特蒙迪欧、一汽轿车奔腾X40等。

3. 主销配置变化

• 配置调整：部分车企调整主销配置，如上汽大众途昂配置升级，斯柯达科迪亚克配置变化，吉利博瑞、帝豪GL、帝豪GS等车型配置调整。
• 配置稳定：多数车型主销配置保持不变。

数据说明

• 监测范围：11家有乘用车业务的整车上市企业，共116款车型。
• 数据来源：10个代表性城市的4S店终端成交价格，MSRP为厂商指导价。
• 变动方向：以环比变化为基准，分析价格趋势。

分析总结

• 价格策略：多数车企维持价格稳定，部分车型优惠收窄，部分车型配置升级，以应对市场变化。
• 销量与价格关系：整体呈现量升价稳或小幅波动趋势，反映市场对价格敏感度较高。
• 竞争态势：各车企在不同细分市场中表现不一，部分品牌（如宝沃、瑞风）仍面临销量和价格的双重压力。
• 市场前景：行业整体看好，但部分车企仍需在价格和配置上做出调整以提升竞争力。

图表与数据

• 图表目录：涵盖各车企主要车型的价格走势、销量数据等。
• 表格目录：列出各车企主要车型的指导价、成交价、折扣幅度及变化趋势。

投资评级说明

• 乘用车行业评级：整体为“看好”，行业指数预期相对沪深300指数上涨10%以上。
• 个股评级：根据相对沪深300指数表现，定义为买入、增持、中性、减持四类。
• 投资建议：投资者应结合自身情况独立判断，不单纯依赖投资评级做出决策。

法律声明

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总结

2017年9月乘用车市场整体呈现旺季特征，零售量增长显著，但各车企表现不一。多数车型价格保持稳定，部分车型优惠收窄或配置升级，反映市场对价格的敏感度较高。吉利、广汽、上汽等车企销量回暖，但部分车型如比亚迪F3、福田宝沃BX5、江淮瑞风SUV等仍面临销量和价格的双重压力。整体行业评级为“看好”，但投资者应结合自身情况独立判断，谨慎决策。