20230720-中原证券-晨会聚焦_14页_1mb

中原证券晨会聚焦（2023年7月19日）

国际市场表现

美股：道指下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%

欧洲股市：DAX指数下跌1.16%

亚太地区：富时100指数上涨0.74%，日经225指数上涨0.62%，恒生指数上涨0.10%

宏观策略

上证指数窄幅波动，金融、地产行业领涨

当前上证PE为1274倍、创业板PE为3648倍，估值处于近三年中低位

风险提示：地缘冲突加剧、美联储超预期加息

行业分析

乘用车：销量同比增长，渗透率达30.7%；智能化、电动化趋势明确

半导体：存储器周期底部渐近，关注国产替代与AI芯片投资机会

AI医疗：政策支持与技术突破带来增长空间

轮胎：原材料成本下降，出口增长明显

重点数据更新

限售股解禁明细：涉及纳芯微、伟思医疗等行业标的，7月20日起集中解禁

沪深港通活跃个股：科大讯飞、浪潮信息、中国联通等成交易主力

近期报告关注

重点关注：成长周期拐点（乘用车、储能）、国产替代逻辑（半导体、工业软件）、消费细分方向（宠物消费、预制菜等）等

操作建议

短期关注汽车、半导体、军工板块；中长期布局具备低估值、高景气行业的优质公司