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医药生物行业周报总结

核心观点：医药行业否极泰来，创新药械与中医药或为重点方向。
市场表现：

• 短期：2023年7月24-28日申万医药生物板块指数上涨28%，跑赢部分细分领域；港股医药板块显著跑赢恒生指数。
• 长期：2023年初至今板块下跌49%，配置价值凸显，当前赔率与胜率较高。

投资策略：

1. 淡化指数，精选结构：聚焦创新药械、仿制药转型、国企改革及中医药。
2. 重点关注标的：
   • 创新药：恒瑞医药、百济神州、科伦博泰、荣昌生物等。
   • 仿转创：人福医药、恩华药业、京新药业等。
   • 国企改革：重药控股、津药药业、新华医疗。
   • 中医药：太极集团、昆药集团、同仁堂等。
   • 生物制品：天坛生物、智飞生物、长春高新等。
   • 医疗器械：联影医疗、迈瑞医疗、华大智造等。

细分领域分析：

• ADC药物：联合疗法扩大市场空间，全球市场规模2030年预计达647亿美元，中国增长潜力显著。
• 政策催化：近期政治局会议推动非银、地产等板块带动市场回暖，政策利好创新药研发与国产替代。
• 风险提示：行业需求不及预期、上市公司业绩波动、市场竞争加剧。

周度组合建议：

• 上周组合：百济神州、迈威生物、荣昌生物、长春高新等。
• 八月组合：恒瑞医药、科伦博泰、亚虹医药、通策医疗等。