20191007-兴业证券-城市演艺专题：国际市场发展成熟，国内市场方兴未艾_14页_1mb

宋城演艺城市演艺项目分析总结

核心内容概述

本报告分析了国内外城市演艺的发展现状与趋势，重点探讨了宋城演艺在上海、西塘、珠海等项目的布局及前景，并提出对宋城演艺的投资建议。

主要观点

• 城市演艺是指在高客流城市进行的戏剧、音乐、曲艺等艺术表演，主要面向城市居民，表演场所包括剧场、商场、博物馆等。
• 旅游演艺则依托景区进行，强调地域文化特色，主要吸引游客，形式包括实景演出、主题公园演出等。
• 百老汇作为国际城市演艺的标杆，其成功因素包括集群化艺术生态、多样化剧目供给、灵活销售方式等。
• **《不眠之夜》**是上海城市演艺的成功案例，以其沉浸式体验、高互动性、精准消费定位和衍生产品开发成为行业典范。
• 宋城上海项目尝试突破传统旅游演艺模式，引入城市演艺形式，包括《上海千古情》（旅游演艺）、《上海一秀》（戏剧秀）、《我回上海滩》（沉浸式演出）等，目标是拓展城市演艺市场，打造“东方百老汇”。
• 宋城未来规划包括在2020年及2021年上半年陆续开业多个项目，如上海、西安、佛山、西塘、珠海等，项目布局清晰，未来三年业绩确定性强。

关键信息

国内外城市演艺对比

• 城市演艺以城市居民为主，表演场地多样，近年来向商场、博物馆等公共文化空间拓展。
• 旅游演艺依托景区，强调文化体验，如《印象系列》《宋城千古情》等。
• 百老汇：拥有41家专业剧院，观众中60%为游客，2018-2019财年接待1,477万人次，票房收入达18.3亿美元。
• 上海城市演艺现状：剧场数量与人口比例较低，市场潜力巨大。2018年上海演出场次达30,086场，观众人次1,614万，票房收入约18亿元。

百老汇成功因素

1. 集群化的艺术生态：形成完整的产业链条，包括剧院、剧本创作、演艺人才、周边配套等。
2. 丰富多样的剧目供给：涵盖音乐剧、话剧、表演秀等，满足不同观众需求。
3. 差异化销售方式：线上线下结合，灵活定价，提供多种购票渠道和方式。

《不眠之夜》成功要素

1. 沉浸式体验：观众可自由探索剧情，增强参与感。
2. 高互动性：观众与演员互动，调动多感官体验。
3. 精准消费定位：明确目标群体，灵活调整票价。
4. IP周边开发：推出主题酒店、酒吧等衍生业态，提升整体收益。
5. 空间辐射效应：以演出为核心，打造尚演谷，形成文化产业综合体。

宋城上海项目

• 项目由合资公司“上海宋城世博演艺发展有限公司”负责，总投资8.3亿元。
• 主要节目包括《上海千古情》《上海一秀》《我回上海滩》。
• 项目预计2020年4月开业，位于黄浦江边，场地规模大，具备较强吸引力。
• 《上海千古情》作为旅游演艺项目，预计能为项目带来可观业绩。
• 若《上海一秀》和《我回上海滩》成功，将推动宋城演艺向城市演艺转型。

投资建议

• 建议投资者积极关注宋城演艺。
• 公司在现有旅游演艺基础上，积极探索城市演艺新模式，如上海项目尝试空间城市演艺，西塘、珠海项目尝试演艺谷模式。
• 未来三年，宋城演艺业绩确定性强，发展前景广阔。

风险提示

• 景区拓展及培育进度不及预期。
• 自然天气灾害可能影响景区客流。

报告结构

• 1、国内外城市演艺基本情况及其与旅游演艺对比
  • 城市演艺概念
  • 国内外城市演艺概况
  • 城市演艺与旅游演艺的对比
• 2、国外城市演艺标杆：纽约百老汇
  • 百老汇基本情况
  • 百老汇成功因素
• 3、国内城市演艺优秀案例：沉浸式演出《不眠之夜》
  • 《不眠之夜》项目背景
  • 成功要素分析
• 4、宋城上海项目
  • 项目基本情况
  • 节目内容与市场定位
  • 项目前景与投资建议

总结

宋城演艺在城市演艺领域展现出强劲的拓展潜力，其上海项目作为探索城市演艺市场的第一步，具备良好的市场基础与发展潜力。借鉴百老汇与《不眠之夜》的成功经验，宋城正通过多样化剧目、精准市场定位、差异化票价及衍生产品开发等手段提升其城市演艺竞争力。未来，随着更多项目落地，宋城演艺有望进一步拓展城市演艺市场，实现业绩持续增长。