20250922-铜冠金源期货-豆粕周报_远端供应仍不确定_连粕止跌震荡_11页_1mb

豆粕周报分析总结（2025年9月22日）

上周，国际和国内豆粕市场出现震荡下跌行情。受需求担忧和供应充足的影响，CBOT美豆11月合约下跌1.84%，豆粕01合约下跌2.11%，华南豆粕现货价格跌幅约2.0%。市场供应方面，国内油厂开机率保持高位，豆粕库存库存高企，基差弱势运行，同时中美经贸谈判达成一定共识，带动短期情绪性回调。

菜粕相对抗跌，主要由于其延续去库节奏和未来供应趋紧。数据显示，巴西产区降水有利播种推进，但美豆收割压力逐步显现，出口销售进度偏慢。国内豆粕周度成交和提货量变化不大，饲企备货需求有限。

未来展望方面，连粕止跌企稳，预计短期内区间震荡运行。风险因素包括产区天气、USDA报告、中美谈判进展以及豆粕库存变化。整体上，市场供应充足支撑价格下行压力，情绪因素起辅助作用，中期趋势需关注供需基本面变化。

报告还涵盖美豆优良率、出口数据、巴西播种等要闻，并附有相关图表分析，但重点在于短期价格波动和供需关系主导。