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棕榈油与豆油市场总结（2022年10月21日）

一、核心内容概览

本报告主要分析了2022年10月20日棕榈油与豆油的市场行情、基本面数据及技术面走势，并对未来市场走势进行了展望。

二、棕榈油市场分析

1. 行情综述

• 棕榈油盘面价节后跳空高开，整体呈震荡走高趋势。
• 本周棕榈油价格涨幅显著，2301合约收盘价为8204元/吨，较前一交易日上涨660元。
• 现货方面，广东地区棕榈油价格为8630元/吨，较上次早会上涨710元；厦门、日照、张家港等地现货价格也呈上涨趋势。

2. 基本面汇总

• 出口数据：ITS、SGS与AmSpec数据显示马来西亚10月1-20日棕榈油出口量出现分化，其中AmSpec数据环比增加，而ITS与SGS数据环比减少。
• 产量预期：Affin Hwang Capital预计2022年马来西亚毛棕油产量基本持平，但若强降雨持续，可能已达到峰值。
• 库存情况：截至10月17日，全国重点地区棕榈油商业库存为60.63万吨，环比增加13.35%，同比增加35.79%，库存处于五年高位。
• 进口利润：10月20日进口利润为329.88元/吨，节后维持正值，低位波动，显示进口成本对市场有一定支撑。

3. 技术面显示

• 趋势指标：日MA组合走平，MA5上穿MA40线，表明短期趋势偏强。
• Boll指标：三轨趋于重新开口，收盘价位于MA60之上230个点，且曾短暂突破上轨，显示市场处于强势区间。
• 摆动指标：MACD指标DIFF上穿DEA线，红柱持续走高；SLOWKD指标形成双金叉，KD值已升至60-80区间，技术面显示看涨信号。

4. 后期关注点

• 印尼去库存进展：印尼棕榈油去库存已接近尾声，需关注后续数据。
• 天气影响：东南亚即将进入雨季（11月至次年3月），棕榈油可能进入减产周期，拉尼娜天气可能导致洪水，影响生产与运输。
• 汇率波动：马来西亚货币持续贬值，对其他货币持有者而言，棕榈油更具价格优势，吸引采购。

三、豆油市场分析

1. 行情综述

• 豆油盘面价节后跳空高开，整体震荡走高，但涨幅弱于其他竞品油脂。
• 10月20日Y2301合约收盘价为9584元/吨，较前一交易日上涨442元。
• 现货方面，广州地区豆油价格为11120元/吨，较上次早会上涨450元，现货基差Y2301 +1536元/吨。

2. 基本面汇总

• 巴西大豆产量预期：USDA上调巴西2021/22年度大豆播种面积与产量预估，预计出口与消费量也将创新高。
• 国内库存：截至10月15日，全国重点地区豆油商业库存为82.8万吨，环比减少1.53%，显示市场去库存趋势。
• 压榨与提货：国内大豆压榨量回升，豆油产出增加，但下游提货速度加快，导致库存下降。

3. 技术面显示

• 趋势指标：日MA组合走平，MA5上穿MA0线，显示短期趋势偏强。
• Boll指标：三轨由同时向下趋于走平，收盘价位于中上轨之间，靠近上轨，市场处于震荡偏强格局。
• 摆动指标：MACD指标DIFF上穿DEA线，红柱走高；SLOWKD指标形成双金叉，KD值升至60以上，技术面看涨信号明显。

4. 后期关注点

• 美国大豆运输：密西西比河水位处于十年最低，影响美国大豆出口，可能导致10月大豆进口量降至两年多低点。
• 压榨原料供应：美国大豆装运延迟可能引发对压榨原料不足的担忧，影响豆油供应。
• 油粕比：国内油粕比为2.39，处于正常区间；CBOT油粕比为3.51，高于正常区间，显示豆油相对大豆蛋白价格偏高。

四、关键信息总结

五、免责声明

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