20230512-国投安信期货-玻璃纯碱周度数据速评_5页_2mb

玻璃与纯碱周度数据速评总结（20230512）

核心内容概述

本周玻璃与纯碱市场呈现分化趋势。玻璃市场库存累积，中下游企业观望情绪明显，贸易商为兑现利润而降价销售库存。纯碱市场则小幅去库，厂家检修导致开工率下降，轻碱需求疲软，而重碱因刚性需求有所支撑，但下游囤货意愿较低。整体来看，玻璃市场承压，纯碱市场则呈现一定的调整迹象。

主要观点

玻璃市场

• 库存变化：本周玻璃厂家库存累库，表明市场供需关系偏弱。
• 下游情绪：中下游企业观望情绪加重，采购意愿下降。
• 贸易商行为：贸易商为减少库存压力，采取降价销售策略。
• 产能与订单：产能小幅回升，但加工订单环比改善有限，显示终端需求尚未明显回暖。
• 利润与在产产能：玻璃利润与在产产能的关系图显示，随着产能增加，利润有所承压。

纯碱市场

• 库存变化：纯碱厂家库存小幅去库，显示市场出货有所改善。
• 开工率下降：厂家检修导致开工率环比下降，影响供给。
• 轻碱与重碱需求差异：
  • 轻碱：需求偏弱，库存压力较大。
  • 重碱：受益于刚性需求支撑，库存相对稳定。
• 利润与检修关系：纯碱利润与厂家检修情况呈负相关，检修增加可能有助于利润修复。
• 产量与消费：纯碱周度产量略有波动，表观消费量亦呈现调整趋势。

关键信息

图表分析

• 图1-3：玻璃厂家及沙河地区库存数据表明，库存持续累积，市场压力较大。
• 图4：玻璃厂家与社会库存合计显示整体去库趋势不明显。
• 图5：玻璃利润与在产产能关系图显示，随着产能增加，利润受到压制。
• 图6：浮法玻璃周度产量小幅回升，但对市场需求支撑有限。
• 图7：玻璃深加工企业钢化炉开工率略有改善，但整体仍偏弱。
• 图8：玻璃表观消费量显示市场需求疲软，未见明显回升。
• 图9-11：纯碱厂家及轻重碱库存数据表明，轻碱库存压力较大，重碱库存相对稳定。
• 图12：纯碱利润与检修关系图显示，检修有助于利润修复。
• 图13-15：纯碱各工艺开工率下降，显示行业整体处于调整阶段。
• 图16：纯碱厂家产量略有下降，反映开工率下滑影响。
• 图17：轻重碱产量走势显示轻碱产量下降，重碱产量相对稳定。
• 图18：光伏玻璃运行产能增加，可能对玻璃市场形成一定支撑。
• 图19-20：纯碱表观消费量显示市场需求偏弱，重碱消费相对稳定。

市场展望

• 玻璃市场：短期库存压力仍存，终端需求疲软，价格或继续承压。
• 纯碱市场：轻碱库存压力较大，重碱受刚性需求支撑，市场分化明显。
• 行业动态：厂家检修增多，开工率下降，可能对短期供给产生影响，但下游囤货意愿低，需求端支撑有限。

风险提示

• 供需失衡可能导致价格持续下行。
• 下游企业观望情绪可能进一步抑制采购。
• 检修周期及投产进度将影响纯碱市场走势。