20240429-西南证券-华锐精密-688059.SH-业绩承压_期待景气度边际改善_6页_1mb

华锐精密（688059）2023年年报数据显示，公司营收实现大幅增长，同比增长320.2%，达到79亿元，但归母净利润下降48.3%至16亿元。2024Q1，公司营收同比增长132%，但归母净利润大幅下滑287%。业绩承压主要源于数控刀片和整硬刀具的毛利率大幅下降，同时股权激励费用和可转债利息增加，导致期间费用率和净利率下滑。结合国内外市场因素，公司认为长期发展潜力存在，国产替代和海外拓展将持续推动增长。

分析师预计公司未来三年归母净利润将实现32%的年复合增长率，维持“买入”评级。公司目标是抓住即将来临的工业补库周期，提升产能利用率，优化产品结构，以改善整体盈利表现。风险因素包括宏观经济和行业竞争加剧等，需密切关注相关政策和市场需求变化。