20231022-华泰期货-锌周报_下游消费偏弱_锌价弱势震荡_5页_592kb

锌市场周报 (2023-10-22)

总结

本周锌市场整体呈现供强需弱格局。锌价偏弱运行，供需两端均承压。

一、市场分析

• 价格波动：伦锌和沪锌主力合约本周分别下跌3.5%和14.8%。
• 加工费：国产和进口锌精矿加工费本周均持平，分别为4900元/金属吨和105美元/干吨。
• 供应情况：矿端供应偏紧，冶炼端短期未受影响，精炼锌开工率约为88%。
• 消费情况：下游需求表现疲软。镀锌企业开工率下降，部分因环保限产；压铸锌合金和氧化锌企业开工率波动较小，终端订单未见明显好转。
• 库存变化：国内锌锭库存小幅上升，进口货源流入；LME锌库存下降。

二、策略建议

• 单边策略：中性。
• 套利策略：中性。
• 关注点：消费复苏整体情况、宏观经济表现以及锌矿端动态。

三、主要风险点

1. 海外冶炼产能变动。
2. 国内需求端政策及市场提振超预期。
3. 期货市场流动性变化超预期。