20141109-中国银河-计算机_周报-智慧城市建设再推动_PPP模式成热点_19页_1mb

计算机行业周报总结（2014年11月9日）

核心观点及投资建议

• 行业趋势：计算机行业在国产化替代、商业模式升级和并购预期等多重驱动下，整体趋势向好，尽管短期可能面临估值过高压力和风格转换风险，但不改长期发展。
• 投资建议：推荐关注泛互联网化、金融信息化和自主可控三大板块，同时兼顾潜在并购机遇。建议近期布局基本面良好、前期涨幅不多的优质公司，如川大智胜。
• 重点推荐公司：捷顺科技、长亮科技、金证股份、四维图新、拓尔思、启明星辰、浪潮信息、太极股份等。

市场表现回顾

• 板块表现：上周（11月3日-11月7日），计算机行业板块上涨1.56%，市盈率54.78X（TTM），整体走势强于大盘，弱于创业板。
• 个股涨跌：
  • 涨幅前十中，长亮科技涨幅最大，达61.05%。
  • 跌幅前十中，美亚柏科跌幅最大，达-10.00%。

行业要闻回顾

泛互联网化

• 腾讯推出互联网征信体系：基于大数据分析用户行为，向金融机构提供评级信息，正在申请征信牌照。
• 小米投资10亿美元打造移动内容生态：与视频网站合作，扩展支付产品至“衣食住行”领域。
• 小米或研发手机芯片：斥资1亿购买专利授权，与松果电子合作，可能由小米控制。

金融变革

• 多盈金融与银生宝合作：引入第三方资金托管平台，提升互联网理财平台安全性。
• 工商银行推出人脉挖宝游戏：通过社交化轻游戏提升参与度，实现移动互联网营销转型。
• mo9获数千万美元融资：扩展至虚拟数字产品领域，打造支付产品矩阵。

自主可控

• 工信部制定机器人技术路线图：推动智能制造发展，预计到2025年机器人应用将创造巨大产值。
• 华为与上海联通发布云清洗服务：基于SDN技术，提升DDoS防御能力。

智慧城市

• 工信部与发改委启动IPv6工程：推进LTE网络中IPv6的部署与应用。
• 第九届智慧城市建设研讨会召开：首次设置“智慧城市运营及投融资”分论坛，探讨融资模式与机制。

科技前沿

• Nixie攀岩者相机获英特尔大奖：可佩戴在腕部，具备自由飞行拍摄功能。

海外市场

• 微软停止销售Windows 7：Windows 7仍是市场份额最大的系统，XP系统份额跌破20%。
• 阿里发布上市首份财报：Q2净利润11亿美元，同比增长15.5%。

重点覆盖公司更新

• 广州机电安装公司引入BIM技术：与广联达合作，推进BIM技术应用。
• 广联达受邀AU大师汇演讲：分享智慧建筑与BIM创新实践。
• 浪潮信息推出TS860服务器：性能优异，引领高端市场。
• 绿盟科技入选Gartner报告：漏洞评估类产品获得国际认可。
• 绿盟科技收购敏讯设立剑鱼：提升公司综合实力。
• 东软集团获最佳董事会奖：展现优秀公司治理能力。
• 神州信息新签近4亿元订单：与三大运营商合作，覆盖多个IT服务领域。
• 银江股份与焦作市政府合作：推进智慧城市建设。
• 东方网力获创新产品特等奖：彰显在安防领域的技术实力。
• 长亮科技获金融行业十大企业称号：展现金融信息化服务能力。

本周关注：智慧城市建设与PPP模式

• PPP模式成为热点：APEC财长会通过《APEC区域基础设施PPP实施路线图》，PPP模式被视作解决政府财政压力与社会资本投资的解决方案。
• PPP模式的挑战：
  • 缺乏法律规范，政府与企业行为需明确。
  • 公共设施收费未市场化，运营回报周期长。
  • 地方政策变动可能影响项目持续性，如泉州刺桐大桥案例。
• PPP实施建议：
  • 选择商业可行性高的项目。
  • 吸引金融机构共同投资。
  • 推动股权结构多元化，实现可持续发展。

附录信息

重点覆盖公司估值比较

• 数据来源：Wind，中国银河证券研究部。
• 部分公司估值：
  • 捷顺科技：PE 2015E为75.88。
  • 长亮科技：PE 2015E为75.88。
  • 浪潮信息：PE 2015E为43.99。
  • 四维图新：PE 2015E为79.19。

重点覆盖公司中标汇总

• 数据来源：公开资料，中国银河证券研究部。
• 部分中标情况：
  • 东华软件：鄂尔多斯江苏工业园区项目。
  • 用友软件：浙江省机关事务管理局采购项目。
  • 启明星辰：教育信息化安全监测项目。

下周重要事件提示

• 主要事件：包括限售股解禁、股东大会股权登记等。

限售股解禁时间表

• 数据来源：Wind，中国银河证券研究部。
• 部分解禁情况：
  • 证通电子：2014-11-10。
  • 用友软件：2014-11-11。

并购/融资事件库

• 国内融资：包括迅堂网络、火柴盒、mo9等公司的融资情况。
• 国际并购：Sapient被阳狮收购，同策房产被搜房网收购。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 推荐标准：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐标准：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性标准：行业或公司指数与市场平均回报相当。
• 回避标准：行业或公司指数低于市场平均回报10%及以上。

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