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焦煤焦炭早报总结（2026-9-2）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，内容涵盖市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓、市场预期及价格数据等多个方面，旨在为市场参与者提供参考信息。

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焦煤市场分析

基本面

• 产地煤矿复产进度缓慢，受安监政策影响，产能释放受限，有效供给增量不足。
• 多数矿井库存处于低位甚至零库存状态，订单排期较长。
• 部分优质资源出现“一煤难求”现象，矿方挺价惜售情绪浓厚，报价坚挺且有上调意向。
• 线上竞拍市场热度不减，高溢价成交为主，流拍率维持极低水平，供应端仍显紧张。

基差

• 焦煤现货市场价为1850元/吨，基差为156元/吨，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，表明市场供应紧张，库存持续去化。

盘面

• 价格在20日线上方，技术面偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，显示市场多头情绪有所减弱但仍保持偏多立场。

市场预期

• 下游焦企厂内焦煤库存普遍偏低，补库压力较大。
• 针对优质资源（如低硫主焦煤）的采购意愿较强，询盘活跃，成交重心上移。

利多因素

• 铁水产量上涨，支撑需求。
• 供应端增量有限，市场紧张。

利空因素

• 焦钢企业对原料煤采购有所放缓。
• 钢材价格疲软，影响整体需求。

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焦炭市场分析

基本面

• 随着第三轮提涨全面落地，焦企利润略有修复，但炼焦煤成本高企，仍普遍亏损。
• 多地焦化厂主动限产意愿强烈，开工率及日均产量双双走低，厂内库存持续去化至低位。

基差

• 焦炭现货市场价为2130元/吨，基差为-72元/吨，现货贴水期货，显示市场对期货的偏好。

库存

• 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨，表明库存持续去化，市场供应偏紧。

盘面

• 价格在20日线上方，技术面偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，空翻多，显示市场多头情绪增强。

市场预期

• 随着“金九”传统旺季到来及国庆长假前补库预期，主流钢厂采购情绪积极。
• 焦炭成本支撑强劲，预计短期价格或稳中偏强运行。

利多因素

• 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升，支撑需求。
• 补库预期增强，钢厂采购积极。

利空因素

• 钢厂利润空间受到挤压，影响采购意愿。
• 补库需求已有部分透支，市场热度可能有所回落。

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价格数据

进口炼焦煤现货价格

品名	品牌	港口	价格（元/吨）	涨跌	备注
主焦煤	K4	曹妃甸港	1830	↑60
主焦煤	K4	京唐港	1830	↑60	货少
主焦煤	K4	日照港	1850	↑50	货少
1/3焦煤	GJ	曹妃甸港	1530	↑20
1/3焦煤	GJ	日照港	1450		无货
1/3焦煤	GJ	防城港	1470
肥煤	Elga	曹妃甸港	1400	↑15
肥煤	Elga	日照港	1440	↑40
肥煤	Elga	防城港	1390	↑10
肥煤	Elga	江内港	1450
肥煤	伊娜琳	曹妃甸港	1535	↑10
肥煤	伊娜琳	日照港	1550		货少
瘦煤	K10	曹妃甸港	1800	↑50
瘦煤	K10	日照港	1800	↑50
1/3焦煤	GZH	曹妃甸港	1330
1/3焦煤	GZH	日照港	1330
气煤	SSCC	岚山港	1320

港口冶金焦价格指数

类别	港口	品名	产地	价格（元/吨）	涨跌	备注
贸易出库	日照港	准一级冶金焦	山西	1980	+50
贸易出库	日照港	一级冶金焦	山西	2080	+50
贸易出库	日照港	准一级冶金焦	山西	2240	+70	干熄
贸易出库	青岛港	准一级冶金焦	山西	1980	+50
贸易出库	青岛港	一级冶金焦	山西	2080	+50
贸易出库	天津港	准一级冶金焦	山西	1980	+50
贸易出库	天津港	一级冶金焦	山西	2080	+50

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市场趋势与数据图表

• 焦煤价差：包含焦煤01-05、05-09、09-01价差图，反映不同合约间的价格关系。
• 焦炭价差：包含焦炭01-05、05-09、09-01价差图，用于分析市场预期及套利机会。
• 港口库存：焦煤港口库存为258万吨，较上周持平；焦炭港口库存为199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企库存：焦煤库存为893万吨，较上周减少225万吨；焦炭库存为56万吨，较上周增加12万吨。
• 焦炉产能利用率：显示独立焦化厂的产能利用率变化趋势。
• 吨焦平均盈利：反映焦炭行业的盈利状况。
• 焦炭日均产量：显示独立焦化厂的日均产量变化。
• 焦炭月度产量：反映焦炭的月度生产情况。
• 高炉开工率：显示钢厂的生产活跃度。
• 铁水产量：反映钢铁行业的需求情况。

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