20230618-国信期货-金融周报_引导降息_股暖债高震_31页_2mb

报告总结

行情回顾

• 上证50和沪深300出现反弹。中证500亦有反弹，但国债期货高位回落，股指基差升贴水保持较小水平。
• 市场成交额和换手率企稳，呈现回暖迹象。
• 板块表现分化，如沪深300中能源、金融、电信、公用板块表现较好，但食品饮料等品种低迷；新增上市公司5月净增22家。

基本面分析

• 经济数据方面，CPI和PPI数据表明通胀趋于稳定，PPI增速下降。PMI数据回落，显示制造业和非制造业活动相对疲软，但非制造业预期较好。
• 消费情况改善，社会消费品零售总额上涨。消费需求增加，消费者信心趋于稳定。
• 货币政策宽松，M2增速较高，信贷维持高位，央行通过公开市场操作和利率下调引导降息环境。

后市展望

• 预计央行延续降息导向，促进股指轻仓做多机会，但板块轮换不明显，债市可能高位震荡，需关注降息引导影响。
• 总体经济预期偏弱，政策支持谨慎投资。