20260831-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_102kb
报告摘要
生猪(LH)品种策略日报总结
核心内容概览
本日报主要分析了生猪期货市场的近期走势、现货市场价格变动及市场供需情况，结合持仓量与成交量的变化，对猪价走势进行预测，为投资者提供策略建议。
期货市场分析
各合约收盘价及涨跌幅
| 月份 | 1月 | 3月 | 5月 | 7月 | 9月 | 11月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 前日收盘价 | 12720 | 12490 | 13405 | 13920 | 11060 | 12055 |
| 前2日收盘价 | 12510 | 12290 | 13130 | 13710 | 11035 | 11860 |
| 涨跌 | 210 | 200 | 275 | 210 | 25 | 195 |
| 涨跌幅 | 1.68% | 1.63% | 2.09% | 1.53% | 0.23% | 1.64% |
从数据可以看出，11月合约价格涨幅最大，为1.64%，而9月合约涨幅最小，仅为0.23%。1月、3月、5月、7月合约均呈现上涨趋势，但涨幅逐渐收窄。
成交量与持仓量变化
| 月份 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 |
|---|---|---|---|
| 1月 | 29609 | 108816 | -1011 |
| 3月 | 22016 | 96695 | -1755 |
| 5月 | 10305 | 43732 | 2711 |
| 7月 | 4781 | 18087 | 2109 |
| 9月 | 11075 | 11936 | -4357 |
| 11月 | 198110 | 212554 | -12717 |
11月合约成交量显著增加，达到198110，持仓量也有所上升。但持仓量增减显示11月持仓量减少，表明市场参与者可能在调整仓位。
价差分析
| 价差类型 | 现值 | 前值 |
|---|---|---|
| 1月-3月 | 230 | 220 |
| 3月-5月 | -915 | -840 |
| 5月-7月 | -515 | -580 |
| 7月-9月 | 2860 | 2675 |
| 9月-11月 | -995 | -825 |
| 11月-1月 | -665 | -650 |
从价差变化来看，7月-9月价差扩大，表明该时间段内市场预期存在分歧。而9月-11月价差缩小，可能反映市场对猪价走势的不确定性增加。
现货市场分析
各地现货价格
| 地区 | 现值(元/吨) | 前值(元/吨) | 涨跌(元/吨) |
|---|---|---|---|
| 河南 | 10.69 | 10.77 | -0.08 |
| 四川 | 10.59 | 10.79 | -0.20 |
| 湖南 | 10.36 | 10.49 | -0.13 |
| 广东 | 11.54 | 11.67 | -0.13 |
| 广西 | 10.06 | 10.37 | -0.31 |
| 辽宁 | 10.48 | 10.51 | -0.03 |
全国生猪均价跌至10.64元/kg，表明猪价整体处于下行区间。其中，广西跌幅最大，为0.31元/吨，而河南跌幅最小，仅为0.08元/吨。
市场供需情况
- 养殖端北方出栏增减互现，销售整体好于昨日。
- 南方出栏稳定，屠企北方收购计划基本够用，南方收购顺畅。
- 北方供需偏平衡，南方供应充足。
- 月底宰量窄幅调整，处于季节性消费淡季，终端支撑薄弱。
- 各地宰量变动有限，但随着开学季及备货预期，部分区域或有增量空间。
评论及策略建议
- 市场趋势：近期猪价整体偏弱震荡，市场对猪价的支撑较弱。
- 预测：预计短期猪价仍将延续偏弱震荡调整，需关注开学季及备货预期对需求端的影响。
- 操作建议：投资者应谨慎对待市场波动，关注供需变化及政策动向，适时调整仓位。
风险提示与免责声明
- 风险提示：市场存在不确定性，包括宏观环境和产业链影响因素的变化，可能导致预测不及预期。
- 免责声明：
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分析师：戴鸿绪
从业编号：F03153282
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