20211101-万联证券-传媒行业周观点_王者荣耀进军开放世界_Facebook更名Meta_13页_1mb

传媒行业周观点总结（10.25-10.31）

行业核心内容

上周传媒行业（申万）整体下跌 0.27%，跑赢沪深300指数0.76个百分点，但跌幅仍高于创业板指数。行业估值处于10年均值以下，存在修复空间。传媒板块整体表现承压，但部分个股表现亮眼，如完美世界上涨13.08%。

主要观点

游戏领域

• 王者荣耀进军开放世界：10月30日，王者荣耀在共创之夜发布新游《王者荣耀·世界》，并宣布与著名科幻作家刘慈欣合作，借助《诗云》灵感共创，强化东方文化输出。
• 《PUBG：New State》即将上线：这款基于赛季运营的F2P手游将于11月11日登陆iOS和安卓，支持17种语言，预注册玩家超5000万。
• 买量表现亮眼：《三国志·战略版》位列买量榜单第一，雷霆游戏的《地下城堡3：魂之诗》和《一念逍遥》分别位列第三和第五。

互联网应用

• Facebook更名Meta：10月28日，Facebook正式更名为Meta，代表其在应用及虚拟现实（VR/AR）业务上的战略转型，股票代码将改为MVRS。
• QQ音乐支持鸿蒙“万能卡片”：QQ音乐在华为开发者大会上推出“万能卡片”功能，实现跨设备无缝听歌体验，成为鸿蒙生态首批支持的音乐流媒体应用。

广告营销

• CTR广告市场双增长：2021年9月广告市场花费同比和环比分别增长7.2%和8.2%，快消品投放量显著上升，化妆品/浴室用品在电视、电梯LCD、影院视频等渠道增幅明显。

关键信息

• 行业动态：传媒行业在技术迭代、人口结构变化及文化变现潜力方面值得关注，尤其是Z世代的消费偏好和云游戏、VR/AR等新兴领域。
• 投资建议：
  • 游戏领域：关注具有知名IP、产品储备丰富、测试反馈良好的厂商。
  • 影视院线领域：重点布局内容IP商业化能力强、具备多元精品剧场能力的公司。
• 风险提示：
  • 监管政策趋严
  • 新游延期上线或表现不及预期
  • 出海业务风险加剧
  • 国网整合不及预期
  • 疫情反复影响
  • 商誉减值风险

个股表现

上周传媒板块中，52只个股上涨，120只下跌，上涨比例为29.71%。重点跟踪个股中，有3只上涨，其中完美世界涨幅最大，达到13.08%。

行业新闻

• 《长津湖》持续票房周冠，占比35.77%，《007：无暇赴死》和《沙丘》分别位列第二和第三。
• 湖南IPTV升级为“芒果大电视”，实现内容与运营的全面升级。
• CCTV16奥林匹克频道正式上线，推动4K超高清冬奥内容传播。
• Steam下架NFT游戏，显示对新兴技术应用的监管态度。
• TapTap携手阿里云共建反网络黑灰产联盟，加强行业自律。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅超过15%。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅在5%至15%之间。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅超过5%。

附录

• 限售解禁：华策影视、川网传媒等公司未来三个月内有解禁计划。
• 股权质押：部分公司如华策影视、新经典出现股权质押情况。
• 股东增减持：科德教育、中青宝、昂立教育等公司股东有减持公告。

总结

本周传媒行业在游戏、互联网应用及广告营销等领域均有显著动态。王者荣耀进军开放世界，Facebook更名Meta，QQ音乐支持鸿蒙生态，CTR广告市场实现双增长，显示行业在内容创新、技术应用及市场拓展方面的持续活力。尽管行业整体表现承压，但部分个股表现亮眼，投资建议聚焦于技术迭代、人口结构变化及文化变现潜力，同时需警惕监管、新游表现、疫情反复等风险因素。