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AI 赋能教育与人服，产品创新与效率提升并进

核心内容概览

本报告分析了AI在教育与人力资源服务行业的应用趋势，并结合商贸零售和社会服务板块的市场表现，提出了多条投资主线。同时，对多个重点公司进行了业绩分析与投资逻辑梳理，揭示了AI赋能、产品创新、效率提升、高端化、国际化等关键驱动力。

主要观点与关键信息

AI 赋能教育与人力资源服务

• 政策支持：2026年4月，教育部等五部门发布《“人工智能+教育”行动计划》，6月国务院印发《教育发展“十五五”规划》，推动AI在教育领域的应用与中长期发展。
• 教育行业：AI正加速重塑教育产品与服务，从学习服务、教学管理到人才培养，头部企业如好未来、新东方、学大教育等正探索差异化AI路径。
• 人力资源服务：AI推动行业向数智驱动转型，招聘交付效率显著提升，如科锐国际、北京人力、BOSS直聘等公司已推出AI智能招聘平台或工具，提升人才匹配与服务交付效率。
• 趋势：AI正从单点辅助工具演变为贯穿求职服务和招聘交付的流程型工具，助力行业效率与质量提升。

零售社服板块行情回顾

• 本周表现：商贸零售指数下跌0.39%，社会服务指数上涨2.27%。互联网电商板块涨幅最大，为5.39%，跌幅最小，为12.53%。
• 个股表现：新迅达（+39.4%）、华凯易佰（+32.5%）、传智教育（+30.5%）涨幅靠前；万辰集团（-7.4%）、华天酒店（-6.7%）、米奥会展（-5.6%）跌幅靠前。
• 整体趋势：2026年年初至今，商贸零售指数累计下跌25.63%，社会服务指数累计下跌17.25%。

投资主线

投资主线一：黄金珠宝（高端、时尚、投资金赛道）

• 重点推荐：潮宏基、老铺黄金、周大福、周大生。
• 受益标的：六福集团、周生生。
• 核心逻辑：高金价背景下，差异化产品与消费者洞察成为竞争关键，品牌升级与国际化是重要增长引擎。

投资主线二：零售电商与调改企业

• 重点推荐：吉宏股份、华凯易佰、永辉超市。
• 受益标的：希音国际、孩子王。
• 核心逻辑：AI赋能跨境电商、库存改善，线下零售企业通过调改提升商品力与场景力，推动高质量增长。

投资主线三：服务消费企业（出行复苏、体验升级、AI提效）

• 重点推荐：长白山、科锐国际、学大教育、中国中免。
• 受益标的：百胜中国、瑞幸咖啡。
• 核心逻辑：政策与市场双轮驱动，体验消费升级与AI提效推动服务类企业增长。

投资主线四：医美与高端化妆品企业

• 重点推荐：珀莱雅、若羽臣、巨子生物、毛戈平、贝泰妮、润本股份。
• 受益标的：敷尔佳、上海家化、林清轩、锦波生物。
• 核心逻辑：情绪消费与高端化趋势释放溢价红利，AI与科研创新推动行业高质量发展。

重点公司分析

风险提示

• 消费复苏不及预期
• 行业竞争加剧
• 政策变动风险

行业关键词

• 新鲜热卖：三只松鼠旗下首个新鲜零食店开业
• 海融科技：拟控股盒马烘焙工厂
• 金粒门：上海首店落地万象城
• Thorne悦恩：宝洁以38亿美元收购
• 超级茶仓：霸王茶姬首家Hello Kitty主题店落地

图表目录

• 图1：商贸零售、社会服务指数表现
• 图2：本周零售/社服指数涨跌幅
• 图3：年初至今零售/社服指数表现
• 图4：互联网电商板块涨幅
• 图5：互联网电商板块跌幅
• 图6：教育行业AI政策文件
• 图7：好未来T6学习机升级
• 图8：传智教育发布分层教学机器人
• 图9：人服行业AI政策文件
• 图10：招聘管理板块AI应用
• 图11：BOSS直聘AI求职APP“职决”内测
• 图12：北京人力“万维招聘”平台

总结

AI正加速渗透教育与人力资源服务行业，推动产品创新与效率提升。在政策支持与企业布局下，教育行业逐步向智能化、个性化发展，而人服行业则以招聘交付与流程提效为核心应用场景。与此同时，商贸零售和社会服务板块在AI赋能、产品创新与市场结构优化下展现出结构性增长机会。重点公司如华凯易佰、若羽臣、周大福、长白山、贝泰妮等，凭借差异化产品、品牌升级、渠道优化与AI赋能，有望在2026年实现业绩高增。整体来看，AI与消费升级、高端化趋势结合，为行业带来新增长点。