20250901-西南证券-金帝股份-603270.SH-2025半年报点评_2025Q2业绩维持高增长_风电和汽零业务持续放量_5页_1mb

金帝股份（603270）是机械设备行业的公司，西南证券发布2025年半年报点评报告，目标价未提供。报告维持“买入”评级。

2025年上半年，公司实现营业收入8.3亿元，同比增长40.6%；归母净利润0.8亿元，同比增长32.9%。2025年第二季度，营业收入增长41.2%，环比增长18.9%；归母净利润增长31.0%，环比小幅下降。核心业务中，风电轴承保持架和新能源电驱动定转子系列产品表现强劲，分别实现收入2.1亿元（同比增长118.7%）和1.3亿元（同比增长331.0%），推动整体业务扩张。

尽管毛利率同比下降1.7百分点至28.9%，但费用率控制良好，期间费用率降至18.0%，销售、管理、研发和财务费用率分别同比减少。规模效应将通过募投项目产能释放和新产品量产加速显现。

预计2025-2027年归母净利润复合增长率达39%，未来三年净利润预计分别为1.5亿元、2.0亿元和2.7亿元。报告强调公司汽零领域快速放量，并拓展机器人等新行业，给予“买入”评级。

主要风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动和减速器柔轮初坯产品研发延迟。这些风险可能影响业务增长。

报告建议关注全球新能源汽车品牌的扩展，维持积极展望，推动利润增长。