20250805-国元国际控股-互联网行业周报_业绩期来临致市场调整_关注AI产业催化与估值提升_11页_6mb

互联网行业周报摘要

1. 行情回顾

上周（2025年07月28日-08月01日）港股及美股科技板块整体表现疲软，恒生科技指数与纳指均出现下跌。港股恒生科技指数周跌幅达4.94%，纳斯达克中国金龙指数周内跌4.93%。市场调整主要受短期经济担忧、中美贸易政策不确定性和港股业绩真空期影响。软件板块市销率（PS-TTM）达历史95.5%分位水平，显示部分细分领域估值高位。

2. 行业动态重点分析

• 政策与技术进展：
  • 香港稳定币牌照正式实施，中资银行与科技企业积极布局。
  • 阿里通义千问API调用量跻身全球前四，Qwen大模型在OpenRouter平台上表现突出。
  • OpenAI推出ChatGPT Study学习模式，强化AI教育应用。
• 市场数据：
  • 天猫7月AI智能设备成交同比增118%，智能眼镜和机器人成为热点。
  • 国内游戏市场上半年销售收入同比增长14.08%，小程序游戏增速高达40.2%。

3. 投资策略

短期市场调整主要源于业绩真空期和经济前景忧虑，但AI与云计算仍是长期关注方向。分析师建议关注以下标的：

• 港股：连连数字（2598.HK）、顺丰同城（9699.HK）、美兰空港（357.HK）。
• 美股：软消费类企业如Doordash（DASH.US）、SPOTIFY（SPOT.US）、GRAB（GRAB.US）。

4. 风险提示

需警惕国际政策变化、汇率波动及业绩不及预期风险，重点关注基本面强的企业及AI技术突破带来的催化机会。