20210319-华融期货-郑糖日评_供应充裕短期会逞弱势_2页_217kb

金属·郑糖总结

核心内容

本文档是华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的一期内容，聚焦于郑糖（郑州商品交易所白糖期货）9月合约的市场分析。文档主要从供应、需求、国际糖市动态及技术面等多个角度，分析了郑糖近期走势，并对后市进行了展望。

主要观点

1. 郑糖9月合约本周表现

• 价格走势：本周郑糖9月合约期价大幅下跌，周初开市于5515点，最高5515点，最低5341点，收盘于5348点，周跌幅171点。
• 成交量与持仓量：成交量831,725手，持仓量360,834手，显示市场交投活跃但多空力量对比偏空。

2. 供应情况分析

• 国内进口量：1-2月累计进口糖105万吨，同比增加73万吨；2021年1-2月累计进口355万吨，同比增加224万吨。
• 国内消费与库存：3月份为产糖旺季，但消费淡季，预计供需格局仍偏弱，库存持续增加。

3. 国际糖市动态

• 印度产量：截至3月15日，印度产糖2586.8万吨，同比增长近20%；171家糖厂已收榨，去年同期为138家。
• 巴西新榨季预期：国际糖市专家下调巴西2021/22榨季食糖产量预期，预计中南部地区产量为3670万吨，较上一榨季3850万吨减少180万吨。但因新增糖厂产能，产量降幅或被限制。
• 泰国糖厂收榨：截至3月11日，泰国糖厂已收榨33家，预计未来几天将全部收榨，产量预计为746万吨，较去年下降10%。

4. 技术面分析

• 技术信号：郑糖期价跌破日均线系统，周KDJ值发出卖出信号，技术面偏空。
• 短期走势判断：受供应充裕、美糖走弱及技术面偏空影响，郑糖9月合约短期将呈弱势。

后市展望

短期趋势

• 郑糖9月合约短期将维持弱势，主要受以下因素影响：
  • 现货供应充裕：国内进口量偏多，加上去年结转库存，近期进口糖库存量较大。
  • 美糖走弱：美糖跌破16美分支撑位，有破位下跌嫌疑。
  • 技术面偏空：期价跌破均线系统，技术信号偏空。

操作建议

• 若郑糖9月合约跌破5400点，短期弱势将持续，建议持空滚动操作。
• 若期价回升至5400-5500点之间，可考虑买入操作。

风险提示

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• 投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，对市场信息进行独立分析和判断。
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