深度报告-20211227-首创证券-机械设备行业深度报告_机械_板块分化_赛道突出_40页_3mb

报告摘要

机械行业深度报告总结

核心内容

2022年机械板块呈现明显分化趋势，部分高景气赛道如锂电设备、光伏设备、半导体设备等表现突出，成为行业增长的核心驱动力。同时，专精特新企业也逐渐成为投资关注的重点。报告对锂电设备、光伏设备、半导体设备、风电设备、工程机械及工业机器人等细分领域进行了详细分析，并提出了重点推荐企业。

主要观点

机械板块分化明显，聚焦高景气赛道
- 全球化推动下，锂电设备、光伏设备、半导体设备等赛道景气度持续上升。
- 专精特新企业具备较强创新能力，在产业链关键环节具备竞争优势，是未来成长的重要方向。
锂电设备：下游扩产推动行业高增长
- 国内动力电池产能持续扩张，预计2022年到2025年产能缺口将超过2600GWh，对应锂电设备市场空间达4400亿元。
- 先导智能和杭可科技为行业龙头，分别聚焦中段与后段设备，具备整线交付能力。
光伏设备：技术迭代与降本增效驱动行业高景气
- 光伏装机量持续增长，HJT电池效率提升，投资成本下降，国内厂商积极布局。
- 迈为股份和捷佳伟创在HJT设备领域具备领先优势，成为行业重点推荐企业。
半导体设备：国产替代加速，行业迎来黄金时期
- 全球半导体设备市场高景气，国内设备商受益于政策支持和下游需求增长。
- 中微公司和北方华创为国内核心设备厂商，受益于国产替代进程。
风电设备：双碳政策推动行业增长
- 风电行业在政策支持下快速发展，风机大型化、海上风电和大基地项目持续推进。
- 中际联合为国内高空安全作业设备龙头，受益于风电行业扩张。
工程机械：需求回暖，龙头出海与数字化转型加速
- 受地产与基建增速下滑影响，行业表现疲软，但2022年有望随着“稳增长”政策实施迎来复苏。
- 三一重工、中联重科、徐工机械等企业值得关注。
工业机器人：国产替代加速，行业高景气持续
- 中国工业机器人市场持续增长，国产厂商市占率不断提升。
- 埃斯顿和绿的谐波为行业龙头，具备较强竞争力。

关键信息

领域	关键信息
锂电设备	2022-2025年产能缺口预计超过2600GWh，设备空间达4400亿元；先导智能、杭可科技为行业龙头。
光伏设备	HJT电池效率突破25%，成本持续下降；迈为股份、捷佳伟创为HJT设备主要厂商。
半导体设备	全球半导体设备市场规模预计突破1000亿美元，国内设备商受益于国产替代；中微公司、北方华创为行业龙头。
风电设备	中国成为全球最大风电市场，2021-2025年新增装机容量预计达45GW；中际联合为高空安全作业设备龙头。
工程机械	2021年挖机销量持续下滑，2022年有望随着基建回暖复苏；三一重工、中联重科、徐工机械为行业龙头。
工业机器人	中国工业机器人市场持续增长，国产厂商市占率提升；埃斯顿、绿的谐波为行业龙头。