20150731-招商证券-晨会纪要_工业机器人产业有望获多方面政策扶持_11页_525kb

2015年7月31日文档总结

核心内容概览

本文档汇总了2015年7月31日的市场综述、行业动态、公司要闻及投资建议等内容，主要聚焦于A股市场、大宗商品走势、政策动向以及重点上市公司的表现和前景分析。

主要观点

市场表现

• A股市场：整体下跌，上证指数收于3706点，跌幅2.20%；创业板指跌幅达4.93%。
• 境外市场：全球股市多数上涨，日经225指数上涨1.08%，美国股市基本持平，欧洲股市上涨。
• 行业表现：机械、医药、计算机等行业跌幅较大，但国防军工板块因政策利好逆势上涨。

大宗商品走势

• 原油：布伦特原油价格维持稳定，纽约原油期货小幅下跌。
• 贵金属：黄金现货价格下跌0.41%。
• 金属：LME期铜下跌1.30%，期铝下跌0.84%，期镍下跌2.00%，期锡上涨0.30%。

关键信息

国内财经

1. 西藏发展：中共中央政治局会议提出推进西藏经济社会发展，关注西藏本地股。
2. 财政政策：坚持积极财政政策，货币政策保持松紧适度。
3. QFII额度：中国累计批准QFII额度达765.76亿美元。
4. 流动性支持：通过“国库现金定存+逆回购”方式投放700亿资金，缓解短期资金压力。
5. 土地与矿产整治：国土部启动专项整治行动，重点完善矿业权管理及矿产资源税费制度。

国际财经

1. 美国GDP：二季度GDP初值为2.3%，低于预期，但前值被大幅上修。
2. 美国就业数据：初请失业金人数低于预期，显示劳动力市场强劲。
3. 外汇市场：美元指数上涨0.5%，欧元兑美元下跌0.5%。

行业动态

1. 工业机器人：发改委表示将从多方面支持工业机器人产业发展，预计2020年销量达30万台，相关上市公司如机器人、博实股份、天奇股份等值得关注。
2. 铁路投资：发改委全面放开社会资本进入铁路投资领域，关注铁路装备相关股票。
3. 农机补贴：中央财政拨款236.45亿元用于农机购置补贴，推动农业机械化发展。
4. 智能交通与自动驾驶：工信部支持智能交通发展和自动驾驶技术，助力“中国制造2025”。
5. 钢铁行业：上半年钢企银行借款同比下降6.43%，资金风险成为行业关注重点。

公司要闻

1. 联化科技：

   • 2015年中报净利润同比增长25.38%，医药业务成为增长亮点。
   • 未来三年EPS预计分别为0.83、1.02、1.23元，当前估值26.6倍。
   • 风险提示包括项目进度、市场及安全风险。

2. 康得新：

   • 中报净利润同比增长45.46%，光学膜业务表现强劲。
   • 公司布局新材料、3D显示、新能源汽车三大平台，发展前景良好。
   • 大股东启动增持计划，预计2015-2017年EPS分别为0.91、1.27、1.68元，当前估值26.5倍。
   • 风险提示包括项目进度、毛利率下滑及市场开发风险。

3. 用友网络：

   • 与阿里签署全面战略合作协议，构建“4+1”式B2B2C生态。
   • 未来三年EPS预计分别为0.47、0.58、0.74元，当前估值88/71/56倍。
   • 风险提示为互联网转型进度不达预期。

4. 三泰控股：

   • 五大物流巨头间接入股速递易公司，提升用户体验及社区O2O平台建设能力。

5. 安信信托：

   • 中期净利润同比增长51.63%，拟推10转15股。
   • 业务结构优化，风险偏好提升。

投资建议与评级

报告聚焦

1. 抄底逃顶策略：基于涨跌停的补涨补跌效应，结合K日不创新高或低的标准，实现较高收益与胜率。
2. 用友网络与阿里合作：构建“4+1”式全面战略合作关系，推动B2B2C生态发展。
3. 联化科技业绩稳健：工业业务持续增长，医药中间体表现突出。
4. 康得新增长势头强劲：光学膜业务占主导地位，布局三大产业平台，发展前景广阔。

总结

文档全面反映了2015年7月31日中国及全球市场动态，重点突出工业机器人、智能交通、互联网化转型等政策导向行业的发展前景。同时，对多家重点上市公司如联化科技、康得新、用友网络等的中报表现、业务布局及未来预期进行了深入分析，并给出了相应的投资评级与建议。整体来看，政策支持、行业增长及企业战略转型成为推动市场的重要因素。