2016-04-28-上交所-益民集团2016年第一季度报告_18页_385kb

上海益民集团2016年第一季度财务分析报告摘要

财务概况

• 公司代码：600824，简称：益民集团
• 报告期：2016年第一季度

主要财务数据变化分析（单位：人民币，除非特别说明）

财务指标	本报告期末/期间值	上年度末/期间值	比例变化
总资产	2,902,344,272.52元	2,764,982,152.21元	↑4.97%
净资产	2,001,422,328.84元	1,954,787,293.99元	↑2.39%
营收	725,997,739.77元	912,113,060.79元	↓20.40%
净利润	46,853,819.11元	56,395,677.03元	↓16.92%
净利润调整后	51,583,644.31元	41,107,463.84元	↑25.48%

净利润下降的主要归因于：

• 题中所示营业收入大幅下滑
• 营业成本与部分费用（如销售费用）同比波动
• 同期非经常性收益在2015年占比较高，包括动迁补偿款、资产公允价值变动等（总额约1400万元）
• 例外项说明：
  • 净利润下滑不含非经常性收益，调整后（剔除非经常因素）反增25.48%

主要业务变动及财务说明

• 本季投资活动现金流出扩大（同比增加387%），主要为其投资交易性金融资产及购买银行理财产品
• 经营活动现金流同比增5.67%，但对应营收大幅下降，合理性由利息、供应链付款等次要元素支撑
• 资产负债率等指标未详细说明，但大股东黄浦区国资委持有股票承诺对市场稳定构成长期支持

非经常性损益及其说明

• 主要调整项目及其变化：
  • 投资收益↓93.91%
  • 公允价值变动收益↓191.99%
  • 营业外收入↓99.38%
• 恒定项目如少数股东损益同比下降，也反映了子公司经营波动

股权分析

• 第一大股东：上海市黄浦区国资委，持股比例39.04%，占绝对多数控制权
• 前十股东中机构资金持股较多，包括多家信托和券商产品，具有不透明性

重要事项与声明

• 承诺事项：大股东近三年内无减持计划，并视行情有增持打算
• 年报声明：所有董事对报告承担法律责任，未经过审计，公司与大股东无履行承诺重大变动风险

总结要点

• 正向变化：资产、负债与净资本保持增长，主营扣非利润同比上涨
• 风险信号：营收与净利润极大下滑提醒管理层需关注主业回温
• 投资者关注点：非经常性收入占比高，增加了数据解读难度