20201213-天风证券-房地产土地周报_地产政策因地制宜_土地市场热度逐渐改善_9页_1mb

房地产行业周报总结（2020年12月13日）

核心内容

本报告分析了2020年11月30日至12月6日全国百城土地供应和成交情况，以及房地产行业整体趋势、政策导向和投资建议。

土地供应情况

供应数据概览

• 本周合计供应地块：255宗，其中住宅用地99宗，商服用地42宗，工业用地99宗，其他用地15宗。
• 土地供应建筑面积：2718.67万平方米，环比下降45.35%，同比下降33.61%，累计同比上升5.62%。
• 城市分层供应数据：
  • 一线城市：43.61万平方米，环比下降86.03%，同比下降83.23%，累计同比上升30.31%。
  • 二线城市：1072.08万平方米，环比下降51.7%，同比下降40.7%，累计同比上升7.81%。
  • 三线城市：1602.99万平方米，环比下降34.38%，同比下降20.93%，累计同比上升1.36%。

挂牌均价

• 百城土地挂牌均价：2596元/平方米，环比下降8.53%，同比下降9.77%。
• 城市分层挂牌均价：
  • 一线城市：7090元/平方米，环比下降36.79%，同比上升69.25%。
  • 二线城市：3857元/平方米，环比上升52.93%，同比上升6.66%。
  • 三线城市：1678元/平方米，环比下降13.99%，同比下降17.26%。

土地成交情况

成交数据概览

• 本周合计成交地块：174宗，其中住宅用地59宗，商服用地36宗，工业用地71宗，其他用地8宗。
• 土地成交规划建筑面积：1398.72万平方米，环比下降57.04%，同比下降60.6%，累计同比上升9.98%。
• 土地成交均价：4062元/平方米，环比下降7.2%，同比上升53.92%。
• 土地成交总价：568.21亿元，环比下降60.13%，同比下降39.35%。

城市分层成交数据

• 一线城市：158.56万平方米，环比下降61.7%，同比下降43.58%，累计同比上升24.5%。
• 二线城市：799.02万平方米，环比下降20.26%，同比下降29.55%，累计同比上升7.13%。
• 三线城市：441.14万平方米，环比下降76.02%，同比下降79.34%，累计同比上升10.55%。

住宅类土地数据

• 住宅成交规划建筑面积：703.35万平方米，环比下降56.07%，同比下降59.17%，累计同比上升9.98%。
• 住宅成交均价：6309元/平方米，环比下降11.98%，同比上升57.06%。
• 住宅成交总价：443.71亿元，环比下降61.33%，同比下降35.88%。

行业趋势与政策导向

市场表现

• 多家房企提前完成全年销售目标，其中恒大、金茂、滨江、越秀、时代等房企表现突出。
• 2020年1至11月，百城新建住宅价格累计上涨3.19%，涨幅较去年同期扩大0.28个百分点。
• 房价下跌城市数量占比约两成，整体价格稳中有升。

政策分析

• 宏观调控不放松：房地产长效机制仍为核心，政策工具箱持续完善，防范房企杠杆及投机风险。
• 货币政策调整：跨境融资宏观审慎调节参数下调，进一步收紧融资端。
• 楼市调控因地制宜：多地加强商品房预售资金监管，如成都、佛山等地，预售款实行专户存储、动态监管，以保障项目竣工和防范风险。

投资建议

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。

重点推荐企业

• 短期重点推荐：万科A、保利地产、金地集团、金科股份、城投控股、阳光城、招商积余、南山控股。
• 持续建议关注：
  • 优质地产：万科A、金地集团、保利、金科、阳光城、世茂、融创、龙湖集团、旭辉控股、中南建设。
  • 物业管理：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、雅生活、绿城服务。
  • 商业及REITs：南山控股、城投控股、大悦城、光大嘉宝、中国国贸、城建发展。

风险提示

• 政策变化不及预期
• 房屋销售不及预期
• 疫情二次反弹

数据来源与图表说明

• 数据来源：Wind、天风证券研究所
• 图表：
  • 图1：供应建筑面积
  • 图2：挂牌均价
  • 图3：住宅供应建筑面积
  • 图4：住宅挂牌均价
  • 图5：土地成交规划建筑面积
  • 图6：土地成交均价
  • 图7：土地成交总价
  • 图8：住宅土地成交均价
  • 图9：住宅土地成交总价

本周房企拿地动态

• 合景泰富：竞得江苏盐城商住综合体地块。
• 碧桂园：竞得湖北黄冈漕河镇两宗地块。
• 美的：摘得上海商服用地。
• 中交：竞得雄安站枢纽片区3号地块。
• 鲁能：竞得广东汕头住宅用地。
• 绿地：新增南昌、兰州两个项目。
• 金茂、成都城投：联合竞得成都龙泉驿区地块。
• 三一：竞得重庆两宗涉宅地。
• 融创：竞得浙江嘉兴及郑州中原区两宗地块。
• 联发：竞得福建莆田、厦门翔安两宗地块。
• 华夏幸福：获得河北、湖北三宗土地使用权。
• 万科：竞得温州、重庆两宗地块。
• 建业：竞得郑州惠济区宅地。
• 中奥：竞得江西赣州地块。
• 招商：竞得珠海宅地。
• 金科：竞得无锡宜兴商住地。
• 龙光：竞得广东汕头宅地。

总结

本周全国百城土地市场供应和成交均呈现下降趋势，但累计同比有所改善。政策层面持续强调“因城施策”和“房住不炒”，调控力度不减。行业正从融资驱动向经营驱动转型，优质房企有望在调控中受益。投资建议聚焦于具备稳健财务、高权益比例及独特合作模式的房企，同时关注物业管理与商业REITs板块。风险提示包括政策变化、销售不及预期及疫情反弹。