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冠通研报总结：原油日报（2026年8月5日）

核心内容概述

本报告聚焦于2026年8月5日的原油市场动态，分析了近期供需变化、地缘政治局势及对油价的影响。整体来看，原油市场在低开后呈现震荡下行趋势，市场对中东局势缓和的预期增强，推动油价承压。

主要观点

1. 原油库存变化

• 美国原油库存：EIA数据显示，截至7月24日当周，美国原油库存减少716.7万桶，远超市场预期，降至2018年9月28日以来的最低水平，较过去五年均值下降6.06%。
• 成品油库存：汽油库存小幅增加，精炼油库存也有所上升，但整体油品库存仍呈现下降趋势。
• 库欣原油库存：环比减少77.1万桶，显示美国原油库存持续承压。

2. OPEC+产量调整

• OPEC+产量提升：七个OPEC+产油国在8月2日会议上决定将9月石油产量配额提高18.8万桶/日，2023年的减产已名义上退出。
• OPEC+产量增长：6月份OPEC+原油平均产量为3628万桶/日，较5月增加约300万桶/日，主要增长来自阿联酋和科威特。
• 美国原油产量：维持在历史高位附近，7月24日当周环比减少0.2万桶至1379.6万桶/日。

3. 中东局势变化

• 霍尔木兹海峡：伊朗或放弃对双向航运的全面控制要求，允许欧洲国家参与扫雷行动，谈判取得积极进展。
• 美国与伊朗：美国财政部长贝森特表示，可能于8月5日与伊朗达成临时协议以开放霍尔木兹海峡。
• 曼德海峡：也门胡塞武装袭击沙特奈季兰机场，导致部分沙特油轮改变航向，船只关闭追踪信号现象增多，显示运输风险上升。

4. 供应与需求预测

• EIA预测：2026年全球石油产量预计为1.019亿桶/日，高于此前预测的9900万桶/日。
• 全球库存变化：预计2026年第三季度全球石油库存将减少220万桶/日，低于此前预测的700万桶/日以上。
• 供需缺口：2026年全球石油供应预计比需求低86万桶/日，较此前预测略有收窄。
• 2027年需求预测：欧佩克月报下调2026年全球石油需求增长至78万桶/日，上调2027年需求增长至194万桶/日。

5. 美国原油产品供应

• 四周平均供应量：减少至2031.7万桶/日，较去年同期下降1.26%。
• 汽油产量：周度产量环比增加1.05%至904.1万桶/日，四周平均产量为891.9万桶/日，较去年同期增长1.20%。
• 柴油产量：周度产量环比减少5.22%至352.4万桶/日，但四周平均产量仍比去年同期增长1.57%。
• 整体供应：美国原油产品单周供应量继续环比增加1.15%。

关键信息

• 期货市场表现：今日原油期货主力合约2609下跌5.83%，收于505.7元/吨，最低价502.1元/吨，最高价525.4元/吨，持仓量减少1603手至30310手。
• 市场预期：若中东局势进一步缓和，尤其是霍尔木兹海峡恢复通航，原油价格可能继续承压下行。
• 风险提示：当前原油市场波动较大，投资者应谨慎操作，注意控制风险。

数据来源

• 国家统计局
• 隆众资讯
• Wind
• EIA
• OPEC
• IEA
• 金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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投资提示

• 原油市场受地缘政治及库存变化影响显著。
• 霍尔木兹海峡恢复通航预期增强，可能对油价形成下行压力。
• 建议投资者关注中东局势进展及全球供需变化，谨慎参与市场操作。

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作者：苏妙达
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