20251022-银河期货-L_PP日报_14页_694kb

聚烯烃市场近期呈现偏弱震荡格局。L2601与PP2601合约价格小幅下跌，现货市场价格普遍松动，华北、华东、华南地区LLDPE及PP价格不同程度下调，主流价格区间分别为6850-7500元/吨和6630-6800元/吨。期货走势疲软，现货交投信心不足，贸易商让利出货，下游采购以刚需为主，成交有限。

基本面方面，国内制造业PMI回升至49.8%，连续两个月上涨但涨幅收窄，对聚烯烃需求支撑有限。房地产景气指数持续回落，商品房销售面积同比降幅扩大，利空塑料需求。汽车经销商库存上升，物流业景气指数走弱，亦压制聚烯烃消费预期。供应端，PE和PP产能利用率持续提升，检修率下降，叠加新产能投放预期，供应压力逐步显现。辽阳石化尼龙66项目投产，标志产业链延伸取得进展。

国际方面，美国政府停摆影响数据发布，全球政策不确定性上升；特朗普威胁加征中国关税，企业成本承压，丰田、耐克等跨国公司利润受损。原油价格边际回升，但聚烯烃成本支撑仍弱。

交易策略上，维持L和PP主力合约空单持有，止损分别下移至6915点和6620点，套利与期权建议观望。整体来看，供需偏弱格局未改，短期震荡下行压力较大。