20260811-金融街证券-ETF市场资金跟踪周报_2页_614kb

证券研究报告·策略周报总结

核心结论摘要

• ETF市场阶段性转为净赎回：本周两市非货币ETF总份额减少514亿份，为近六周首次下降；股票型ETF份额减少478亿份，成为非货币ETF份额收缩的主要来源。
• 资金流向切换明显：股票型ETF各细分类别均出现一级市场资金净流出，宽基和主题ETF为流出主力。资金配置呈现阶段性减仓特征。
• 指数层面资金再平衡：黄金、有色资产及中小盘宽基成为资金承接方向，而核心宽基、科创及半导体指数则遭遇净流出。部分前期增配资金可能在反弹时选择止盈。
• 行业资金流向切换：电子行业大幅净流出，有色金属、计算机、电力设备、非银金融等获得资金流入，半导体板块内部出现结构性分化。
• 热门标的交易分化：部分ETF在上涨时遭赎回，显示止盈行为；也有ETF在下跌时获逆势加仓，反映逢低布局逻辑。

市场总量

• 一级市场：非货币ETF总份额连续五周增长后首次下降，减少514亿份，资金净流出763亿元。
• 二级市场：非货币ETF周成交量环比减少703亿份，连续第三周下降，但仍维持在万亿份以上。
• ETF份额变动与交易热度：ETF份额变动与成交规模同步走弱，显示市场参与度有所降温。

股票型ETF

• 全品类赎回：股票型ETF在一级市场和二级市场均出现资金净流出，宽基与主题ETF为流出主力。
• 场内折溢价变化：股票型ETF由整体溢价转为小幅折价，反映市场情绪由乐观转向谨慎。
• 资金行为逻辑：资金在上涨阶段选择止盈，下跌阶段则逢低布局，显示投资者策略的多元化。

指数资金流向排序

净流入前十指数

净流出前十指数

行业资金流向排序

净流入前十行业

净流出前十行业

热门标的

份额增长TOP5

份额缩减TOP5

风险提示

• 本报告仅反映ETF渠道的资金行为，未涵盖公募主动基金、保险资金、外资直接持股等其他资金动向。
• 投资者应结合多维度数据进行综合判断，避免单一依赖ETF数据。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，亦不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。