20240911-浙商证券-普利特-002324.SZ-2024半年度业绩点评_改性材料业务增长稳健_合作卫蓝新能源推进固态电池研发_3页_436kb

普利特 2024 半年度业绩总结

核心业务表现

• 改性塑料业务实现营收 28.85 亿元，同比增 88.7%，毛利率提升但数据标注有误（应为下降），未达最优。
• 新能源电池业务表现极差，营收下滑超过 80%，拖累业绩严重。

前瞻战略布局

• 海外扩张加速，已在墨西哥、泰国筹建新产能，完善全球价值链。
• 与卫蓝新能源深度合作推动固态电池技术落地，旨在拓展多应用于新能源汽车、储能和低空飞行产品市场，并进一步提升公司在轻量化材料领域的竞争力。

行业竞争与风险

• 行业激烈竞争及原材料价格波动压力持续存在，对 LCP 等新兴业务增加了不确定性。

业绩预判与估值调整

• 上半年净利润大幅下滑，管理层下调 2024-2026 年盈利预测，但维持“买入”评级，指股价未来运行方向。

盈利预测

• 2024、2025、2026 年归母净利润预测分别为 30.1 亿元、36.4 亿元、44.4 亿元（较此前大幅下调）。

总结

公司虽因新能源电池业务失焦遭遇业绩下滑，但改性材料毛利稳健，是公司核心增长动力。中长期看，海外产能布局效率提升、新材料方向突破及与头部企业合作应对机制等，有望成为驱动公司业绩改善和估值修复的关键因素，但需警惕行业竞争加剧风险。