20220516-华鑫证券-探底已明确_但注意变动节奏_6页_550kb

文档总结

核心内容

本报告由华鑫证券分析师严凯文与董冰华联合发布，主要围绕A股市场底部探明情况、市场走势分析、行业主题追踪及投资策略等方面展开。报告指出，当前A股市场已基本探明底部，但市场仍可能在3150点上方区域反复震荡。同时，外部不确定性仍存在，建议投资者采取“逢低布局，不必追高”的策略。

主要观点

• 市场底部探明：A股市场底部基本已经探明，从估值维度来看，当前估值分位接近历史重要底部区域；从股债比价来看，也已进入极值区域。
• 市场走势：本周五上证指数上涨0.96%，深证成指上涨0.59%，创业板指上涨0.29%，沪深300上涨0.75%，上证50上涨0.97%，中证500上涨0.94%。市场整体呈震荡上行趋势。
• 交易数据：两市上涨家数为2798家，高于上周均值，但低于前一交易日；涨停家数为116家，高于前一交易日；跌停家数为29家，低于上周均值和前一交易日。北向资金净流入20.79亿元，显示外资对A股的偏好有所回升。
• 市场策略：建议投资者在市场调整阶段逢低布局，避免追高操作，以降低风险。

关键信息

行业主题追踪

1. 核酸检测

   • 国家卫健委提出合理设置核酸检测点，推动15分钟核酸采样圈建设。
   • 4月以来，超过15个城市宣布常态化核酸检测，北京、上海、杭州等地已建设核酸采样小屋并投入使用。
   • 建议关注：晶雪节能（301010）、万马科技（300698）

2. 房地产开发

   • 中共中央政治局会议强调坚持“房住不炒”，支持各地完善房地产政策。
   • 人民银行和银保监会调整首套住房商业性个人住房贷款利率下限，为LPR减20个基点。
   • 5月已有18个城市发布超过20条“稳楼市”政策。
   • 建议关注：华发股份（600325）、中国武夷（000797）

3. 汽车行业

   • 2022年一季度我国汽车整车出口增长显著，出口量达67.6万辆，同比增长57.8%。
   • 上汽乘用车、上汽通用、上汽大众、特斯拉等整车企业已全面复工，实现连续稳定生产。
   • 义乌市、广东省、山东省等地推出购车补贴政策，汽车行业加快复工复产，新车型不断上市。
   • 新能源汽车4月产销分别增长43.9%和44.6%，延续增长态势。
   • 建议关注：长安汽车（000625）、长城汽车（601633）

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 >15%
  • 审慎推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 5%~15%
  • 中性：预期个股相对沪深300指数涨幅 -5%~5%
  • 减持：预期个股相对沪深300指数涨幅 -15%~-5%
  • 回避：预期个股相对沪深300指数涨幅 < -15%

• 行业投资评级：

  • 增持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显强于
  • 中性：预期行业相对沪深300指数涨幅 基本持平
  • 减持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显弱于

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