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沪镍&不锈钢早报分析总结（2024年6月4日）

市场基本面分析

市场基本面显示伦镍价格跌至20日均线下方，运行偏空，受下游刚需采购为主影响。不锈钢产业链成本支撑依然强劲，但由于库存回升和淡季临近，需求预期疲软可能对价格造成压力。新能源产业数据表现平淡，而国内精炼镍过剩格局未改变，仍偏向空方。利好因素包括传闻国家收储镍铁，支撑镍铁价格稳定；新喀里多尼亚冲突导致矿山停产，影响镍企产能；房地产利好政策提供潜在支撑，但需警惕国内产能产量上升和需求无新增长点的问题。

技术面和价格数据

技术面上，沪镍和不锈钢收盘价位于20日均线附近。沪镍基差为2520点，偏多；不锈钢基差2775点，也偏多，显示现货对期货有较强支撑。库存方面，LME库存净减6吨，偏空；上交所仓单增至22995吨，偏空，进一步收紧市场流动性。价格数据方面，电解镍和不锈钢现货价格持平或微跌，国内精炼镍过剩问题持续。

市场观点与交易建议

综合分析，沪镍2407合约建议少量试空，但如果价格站回20日均线需及时止损出局。不锈钢2409合约同样建议在回到20日均线下时试空，否则保持观望态度。这反映了市场对需求疲软的担忧，但也受益于成本支撑和传闻利好。

关键影响因素

多空因素包括：传闻镍铁收储增强支撑；地缘冲突如新喀里多尼亚事件压缩供应；房地产政策带来不确定性，但对需求拉动有限。空方因素涉及产能扩张、需求疲软和库存上升，而多方因素在于技术面支撑和基差有利。

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