20141113-华泰证券-研究所晨报_太安堂_002433_公告股权激励_助力公司高成长_13页_756kb

文档总结

核心内容概述

本报告是华泰证券研究所发布的综合产品研究/研究所晨报，内容涵盖市场数据、重点推荐、深度研究、最新覆盖、宏观与策略、信息速递、重点报告、近期研报、免责申明及评级说明等板块，旨在为投资者提供股票研究、行业分析以及市场动态的综合信息。

主要观点

市场数据

• 市场指数表现：上证综指、沪深300、中小盘指和创业板指均上涨，其中中小盘指涨幅最大，为1.82%。
• 股指期货表现：沪深300指数期货表现良好，IF1411、IF1412等合约涨幅均在1.4%以上。
• 大宗原材料：阴极铜和天然橡胶上涨，白砂糖涨幅最大，为2.37%。
• 国际市场指数：多个国际市场指数上涨，包括恒生、H股指、日经225等。

重点推荐

• 太安堂(002433)：公司公告股权激励，计划向194名中高层及核心骨干授予660万股限制性股权，以推动公司高成长。公司布局中药全产业链，包括上游人参基地、中游中药研发和生产、下游医药电商及连锁药店。预计2014-2016年营收和扣非后净利润将分别增长50%、37%和44%。公司定增募资16亿元，为未来发展奠定基础。投资建议为“增持”，当前股价合理。

深度研究

• 宁波银行(002142)：公司通过结构调整优化收入和客户结构，大力发展资金类和同业业务，减少对贷款业务的依赖。公司未来定位为“大零售”业务，具有较强的成长性和防御性。投资建议为“买入”，预计未来有30%的上行空间。
• 电力设备与新能源行业：核电发展将推动用电清洁化，预计2014年核能发电对全社会用电量的贡献将提高至2.37%。核电建设高峰期将至，2014～2019年每年将有3～9台新机组投入运行。建议关注东方电气等核电设备相关标的。

最新覆盖

• 南京医药(600713)：公司引入战略投资者联合博姿，降低资产负债率，提高盈利水平。预计2014～2016年EPS将增长131%、101%和53%。投资建议为“增持”。
• 盛路通信(002446)：实际控制人增持公司股份，公司业绩有望因合正电子并表而提升。预计2014～2015年EPS增长963%和77%。投资建议为“增持”。

关键信息

评级信息

宏观与策略

• “一带一路”战略：中国推出新版“马歇尔计划”，设立400亿基金支持“一带一路”建设，有助于消化国内过剩产能，促进区域经济一体化，推动人民币国际化。
• 政策动态：国务院常务会议决定削减前置审批，推行投资项目网上核准；中央财经领导小组会议研究“一带一路”及亚洲基础设施投资银行设立等。

信息速递

• 中美经济合作：李克强总理在国际旅游交易会上强调经济和贸易合作的重要性，希望美国放松对华高科技产品出口限制。
• 国内政策：河南取消农业户口与非农业户口区分，山西加快清费立税，北京新规要求群租房配备消防设备等。

重点报告

近期研报

• 南京医药(600713)：预计2014～2016年摊薄EPS为0.10、0.20、0.31元，同比增长131%、101%、53%。
• 盛路通信(002446)：实际控制人增持，公司业绩有望因合正电子并表而提升，预计2014～2015年EPS增长963%和77%。
• 太安堂(002433)：股权激励计划推动高成长，预计2014～2016年营收和净利润将分别增长50%、37%和44%。

风险提示

• 太安堂：定增项目建设不达预期；市场竞争加剧导致毛利下滑；人参价格大幅下滑。
• 宁波银行：宏观经济下行，对资产质量问题的担忧上升。
• “一带一路”：核电建设与新项目核准开工进度或不达预期；相关上市公司业绩或不达预期。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。
• 报告所载观点、评估及预测可能随时间变化。
• 投资者需自行判断，不承担任何法律责任。

评级说明

行业评级体系

• 增持：行业股票指数超越基准
• 中性：行业股票指数基本与基准持平
• 减持：行业股票指数明显弱于基准

公司评级体系

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5%～20%
• 中性：股价相对基准波动在-5%～5%之间
• 减持：股价弱于基准5%～20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上