20250326-东吴证券-机械设备行业点评报告_深海科技战略地位提升_建议关注有基本面支撑的船海装备核心标的_2页_653kb

机械设备行业点评报告总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业中与深海科技相关的船海装备领域，指出该行业在政策支持和资源开发需求的推动下，正迎来新的发展机遇。报告建议投资者关注具备基本面支撑的优质企业，以把握未来增长潜力。

主要观点

1. 政策支持推动深海科技发展

• 政府工作报告首提“深海科技”：2025年3月12日发布的《政府工作报告》首次将“深海科技”纳入新质生产力，与商业航天、低空经济并列，表明国家对深海科技产业的重视。
• 地方政策跟进：福建厦门、上海、山东青岛等地相继出台政策，支持海洋经济和深海科技发展。
• 海洋强国战略持续深化：自党的十八大提出海洋强国战略以来，国家对海洋经济、科技和生态环境的关注不断加强，深海科技已成为国家战略发展的重要组成部分。

2. 深海资源丰富，开发潜力巨大

• 深海定义：通常指水深超过1000米的海洋区域。
• 资源类型：
  • 油气资源：深海石油、天然气和可燃冰开发技术成熟，2023年深水和浅水油田的盈亏平衡点分别为43、37美元/桶，成本仅高于中东陆油。
  • 矿产资源：如多金属结核、富钴结壳、多金属硫化物等，可补足陆上稀有金属资源缺口。
  • 生物资源：如深海鱼类、微生物等，可用于研发生物制品和基因产品。
• 发展趋势：随着陆地和近海资源开发趋于饱和，深海资源的开发成为必然趋势，海洋经济正由浅入深发展。

3. 建议关注核心船海装备企业

• 市场空间广阔：2024年全国海洋生产总值达10.5万亿元，同比增长5.9%，其中船舶工业同比增长15%，海工装备同比增长9%，增速领先。
• 重点推荐企业：
  • 中国船舶：主营FPSO、钻井平台等，估值合理，投资评级为“买入”。
  • 中集集团：涉及FPSO、FLNG等，估值具备吸引力。
  • 杰瑞股份：FPSO核心屏障块供应商，业绩增长显著。
  • 纽威股份：水下阀门制造商，未来增长空间大。
  • 其他关注企业：包括时代电气（深海机器人）、中船科技（深海机器人、科考船）、中国动力（动力系统）、亚星锚链（系泊链）、迪威尔（锻件）、海锅股份（锻件）等。

关键信息

• 政策催化：国家政策支持为深海科技发展提供了强劲动力。
• 资源开发需求：深海资源的丰富性和开发潜力推动相关装备需求增长。
• 行业增长趋势：船舶工业和海工装备增速领先，预计未来受益于深海科技发展。
• 投资建议：建议投资者关注具备基本面支撑的船海装备核心标的，以获取长期增长收益。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响行业整体发展。
• 地缘政治冲突：可能对资源开发和国际合作造成影响。
• 汇率波动风险：可能对出口导向型企业产生不利影响。

估值表摘要

投资评级标准

• 公司评级：
  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。

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