20260831-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_153kb

文档总结

核心内容概述

本文档为申银万国期货研究所发布的关于焦煤（JM）和焦炭（J）期货及现货市场的分析报告，内容涵盖期货价格、成交量、持仓量、价差变化，以及现货市场价格和相关政策信息。报告还包含对市场走势的评论与策略建议，并附有免责声明。

期货市场分析

价格走势

• JM期货：
  • 1月收盘价：1629.0
  • 5月收盘价：1517.0
  • 9月收盘价：1741.0
  • 涨跌：1月+20.0，5月+29.0，9月+55.5
  • 涨跌幅：1月+1.24%，5月+1.95%，9月+3.29%
• J期货：
  • 1月收盘价：2153.5
  • 5月收盘价：2056.0
  • 9月收盘价：2062.0
  • 涨跌：1月+18.0，5月+18.0，9月-3.5
  • 涨跌幅：1月+0.84%，5月+0.88%，9月-0.17%

成交量与持仓量

• JM成交量：1月1,039,129，5月39,248，9月157,404
• J成交量：1月61,160，5月398，9月2,863
• JM持仓量：1月597,545，5月43,932，9月29,116
• J持仓量：1月64,361，5月1,345，9月2,446
• 持仓量增减：
  • JM：1月+43,897，5月+3,631，9月-14,973
  • J：1月+1,818，5月-36，9月-746

价差分析

• JM价差：
  • 1月-5月：112
  • 5月-9月：-224
  • 9月-1月：112
  • 价差增减：1月-9，5月-26.5，9月+35.5
• J价差：
  • 1月-5月：97.5
  • 5月-9月：-6
  • 9月-1月：-91.5
  • 价差增减：1月+0，5月+21.5，9月-21.5

现货市场分析

现货价格

• JM现货价格：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1911
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：2400
  • 低硫主焦煤太原车板价：2480
• J现货价格：
  • 唐山一级出厂价：2315
  • 晋中准一级出厂价：1730
  • 日照港准一级出库价：1850

现货增减

• 所有现货价格均无明显变化，仅日照港准一级出库价上涨10。

政策信息

• 住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局发布通知，要求规范商品住房预售条件：
  • 预售项目需完成主体结构封顶。
  • 购房首付款和个人住房贷款需存入预售资金监管账户。
  • 项目达到交付条件后解除监管。
  • 若开发企业违约，购房人可解除合同并要求退款及承担违约责任。

市场评论与策略

• 双焦市场：
  • 上周五夜盘双焦期货继续上涨，焦煤总持仓环比增加。
  • 供应端：样本矿山精煤产量与开工率处于低位，甘其毛都口岸蒙煤通关量因燃油短缺等因素持续下降，导致内外供应同时收紧。
  • 需求端：铁水产量基本持平，但焦化厂与钢厂焦炭产量环比走弱，双焦需求下降。
  • 库存情况：上游焦煤库存持续去化，下游焦炭库存力度偏弱，整体库存下降。
  • 市场基本面：供应收紧与库存下降支撑双焦价格上涨。
  • 后市关注：蒙煤通关变化及终端需求表现。

关键信息

• 主要观点：

  • 双焦市场近期上涨主要由供应收紧和库存下降推动。
  • 蒙煤通关量下降及矿山开工率低位是焦煤价格上涨的核心因素。
  • 焦炭需求走弱，但库存持续去化，支撑价格上行。
  • 市场基本面偏强，但需关注后续政策和需求变化。

• 风险提示：

  • 市场存在不确定性，包括宏观环境和产业链因素的变化。
  • 报告对未来预测可能存在偏差，需谨慎对待。

免责声明

• 报告数据来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。
• 申银万国期货研究所对数据的准确性、完整性、时效性或可靠性不作保证。
• 报告观点仅供参考，不构成买卖建议。
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